11月6日，证监会宣布将重启IPO，并进一步完善新股发行制度。证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO，其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动。IPO在暂停四个月后出人意料地重启，被市场解读为重大利好。IPO重启究竟会给市场带来什么影响？新股发行制度的进一步完善，对市场有何影响？除IPO重启外，今日聚焦的关键词有经济增速、宏观经济、储备货币、专车管理、金融监管等。
文︱库叔
各专家观点不代表瞭望智库观点
1
IPO重启
中国证监会新闻发言人邓舸：目前股票市场已进入自我修复、自我调节阶段，恢复和保持合理适度的新股供给，有利于增加市场活力，增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，促进市场的持续健康发展。
中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏：救市仅仅是治标，目的是为了赢得时机，避免金融危机，当市场稳定后，应当找到中国资本市场“打摆子”的病因，除掉病根。这些反思都还没有正式进行，制度缺陷都还没有好好总结，这么匆忙地重启IPO，几点改革也没有触及中国资本市场痼疾所在，大家都有深深的隐忧。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新：此次改革将IPO审核转向了信息披露质量的审核，这是十分关键的一点，相对淡化了过去程式化的行政审批，更多强调信息披露将成为IPO审核的重中之重，而信息披露的充分性和真实性是注册制下投资者判断上市公司投资价值的唯一依据。
安信证券首席经济学家高善文：新兴行业的快速发展高度依赖资本市场的直接融资体系，银行的间接融资体系无法有效对接。因此，尽快恢复IPO和市场融资功能，也有助于经济的转型升级和结构调整。
北京望道投资有限公司投资总监王杰：此次重启IPO伴随着规则的改变，IPO申购不用交款，这一点对于市场有着积极作用。不过，目前IPO的资金流出效应不强，短期内资金需求不大，加上重启上市的公司数量不多，对于市场影响不大，更多是心理层面的影响。
银河证券首席策略分析师孙建波：资本市场的主要功能就是通过资金流动为经济发展配置资本要素，其中融资是关键功能之一；新股发行作为股票市场上市公司结构改善的重要渠道，有利于上市公司朝着符合社会发展的产业结构方向前进。
国泰君安首席宏观分析师任泽平：IPO重启有助于促进资本市场和实体经济良性互动，有助于推进注册制改革和中国经济转型升级，更加规范法治的资本市场将在中国经济转型升级中承担历史性使命，股权崛起的时代即将来临。
华泰证券分析师张晶：之前IPO集中发行的弊端就是每逢新股发行时，大量的资金因为参加打新而被锁定，从而导致二级市场流动性不足，股市因此出现不必要的震荡。所以需要改革新股发行时打新资金冻结问题，避免打新抽走市场流动性，以减缓新股发行给市场带来的冲击。
申万宏源证券首席市场分析师桂浩明：IPO重启短期内可能有一定影响，但是不会改变市场的平稳趋势，当IPO步入正轨时，市场也能继续沿着原有轨迹运行，IPO重启不会改变大盘反弹的足迹，同时会让反弹走得更加平稳和更加有序。
银河证券副总裁汪六七：新股发行注册制改革遵循的方向是市场化和法制化，市场化目标是要高效实现发行人发行意愿和投资者认购投资意愿的有效匹配。注册制最核心要解决三个问题：一是企业准确完整的信息披露，二要有效构建市场参与主体的定价博弈机制，三是投资者利益保护的事后惩罚机制。
2
经济增速
中央财经领导小组办公室副主任杨伟民：实现党的十八大提出的到2020年国内生产总值和城乡居民收入翻番这个目标，前五年大体上是增长7.8%左右，后五年即“十三五”期间的增速有人测算可能是在6.5%，但是这是一个测算依据，并不是一个目标，未来五年的目标要到明年3月份全国人大来确定。
3
宏观经济
国家信息中心经济预测部主任祝宝良：从中长期看，中国经济有四大问题需要解决：一是传统产业产能严重过剩；二是房地产调整；三是地方政府这几年融资能力问题；四是地方政府财政支出和收支的压力。明年我国经济形势仍将承受下行压力，挺过最困难的这两年，中国经济未来不会有太大的问题。
4
储备货币
中国人民银行美洲代表处首席代表宋湘燕：人民币即使成为储备货币，也不会影响美元的核心地位。从目前美国的经济规模、金融体系的发达程度、货币使用的网络外部性等方面看，美元仍将在相当长的时期内保持核心储备货币的地位。
5
专车管理
国家发展改革委综合运输研究所主任程世东：判断是否营运是对运输服务行为评价的，而不是评价提供服务的主体，驾驶员不管是专职还是兼职，其提供的运输服务是以盈利为目的的，那就应该是营运性质的，因此作为服务相关的要素——车辆、驾驶员等就应该纳入行业管理。
6
金融监管
中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚：金融机构跨界经营使整个金融市场的联系度正在提高，形成系统性风险的可能性在上升，将监管不同业态的金融监管统一协调起来，并把现有监管体系外的机构纳入到现行监管框架之内，是大势所趋，未来的监管要更加体现对宏观系统稳定性的关注。
7
汇率风险
中国进出口银行董事长胡晓炼：现在人民币汇率改革不断推进，汇率波动增大，给企业管理汇率风险提出了新挑战。首先从理念上，企业应对汇率风险有风险厌恶意识。像实体经济这种投资，要以防范汇率风险为最主要的任务，而不是说去投机汇率朝哪里走，可以从中拿到汇兑收益。
8
货币政策
交通银行首席经济学家连平：2014年四季度以来一共6次降息，6次降息对整个市场利率水平的影响是持续且不断增长的，货币政策通常有2个季度的滞后效应，所以今年下半年以来的降息还会对明年利率水平下降带来很大的推动，与此同时流动性也会保持十分宽松的状态。
9
量化投资
海通国际董事总经理章宜斌：五年以前，量化投资产品对于投资者的吸引力较小，原因在于回报率相对而言并不算高。不过，随着中国很多高净值客户和机构客户对市场波动性及量化策略的了解不断深入，量化产品现在开始越来越受欢迎。这与投资者的逐渐成熟有关。
10
房地产业
中原地产首席分析师张大伟：预期整体房企的净利润将增长8%左右，2015年将是房企第一次出现行业平均利润率低于两位数的年份。从季度看，80家企业中，有28家企业利润率高于10%，52家利润率低于10%，房地产行业已经进入中低利润行业范畴。
11
债市调整
中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛：四季度债市调整的概率是存在的，原因可能来自于非基本面的的因素，主要为四点：资金成本提升、连续信用违约、经济维稳力度加大并得到有效贯彻、行为金融学方面的因素。但前三者基本可控，后者风险较大。
库叔福利
赠书又开始啦！中信出版社为库叔提供下图所示书籍10本，以及15本知名经济类书籍赠予热心读者。每天都送，请大家在文章下评论（每条文章都可以评），点赞最高者（数量超过五十），库叔会在评论区回复并通知得奖。当然，评论的质量库叔会进行把控的。想和库叔聊天请添加库叔微信号（lwkushu），合作请联系微信（liyihai123）
联系客服
