价值股的操作规律

一句话道破A股的天机：牛市时做题材投机，拥抱泡沫，大家一起吹泡泡，吹的越大越好；熊市时做价值投资，买入有价值的股票，资金抱团持有。甚至反过来也有效，白马价值消费股大涨，一定不是牛市；题材股狂涨，泡沫巨大，一定不是熊市。 如果做反了，肯定两面挨耳光。既抱怨价值投资不管用，还埋怨A股投机风潮太大。不是市场错了，而是你没认清适用范围。 

价值股的品种，大家都知道是哪些；所以根本不存在选股的问题。但是操作价值股，不见得挣到钱，年初不是说有某价值投资基金经理大多数产品都亏的嘛。这是因为价值投资的股票本身就很难操作，也许最好的操作就是长期持有，永远不看盘，永远不卖。

我觉得做事情要符合客观规律，用科学的逻辑来验证。我们看看价值股的典范，福耀玻璃，格力电器，贵州茅台，小天鹅A的走势规律吧。

上面这些走势图都是月线。我发现了价值投资股有以下五大操作定律：

1）价值股第一买点定律：当突如其来的熊市主跌浪来临时，价值股被情绪抛售打到了一个阶段最低点（2008年金融危机，2015年股灾），这个低点往往是未来5年甚至10年20年的最低点，要战胜心理障碍，克服恐惧，果断买入。此时由于过于恐惧，往往不敢买不敢拿，所以唯一的办法是仓位轻，20%仓位吧。但是这是做底仓的，永远不卖。

2）价值股高抛定律：当牛市来临时，价值股涨不动，涨速涨幅远远落后牛市主题股。比如2006～2007年的有色，2014～2015年的中小创。此时如果大量资金囤积在价值股，势必影响整体的效率。因此牛市来临时，要“追逐风口”，风往哪边吹，你就往哪边倒，死死抱住价值股并不是牛市的最优选择。大家看图：

创业板的主升浪来临时，是谁也挡不住的上涨：

江西铜业最辉煌的20倍就是2006～2007年完成。但此后再无表现。

3）价值股可能长期横盘，最长可以横盘2年。中间会有小幅上涨。所以，如果没有耐心，最好不要碰这种股票，因为往往会一卖就涨。上了一个平台，还买不买，买了继续横盘。

4）价值股在“牛熊平衡”的市道里，由于资金的风险偏好较低，所以会出现集体上涨，主升浪也出现在平衡市。这点完全不和大盘同步。所以，只要成本足够低，买进了就是只有等着涨，如果不翻1-3倍是没有理由卖出的。短期做波段卖对了，长期看也是卖错的。

5）买价值股仓位不能重，因为主升浪来的时候不确定。耐心的筹码一定是小仓位。大仓位长期持仓，也容易出现不可控风险。

2006～2007年的大牛市，涨的是有色股，是有色金属股的牛市。江西铜业从4元涨到80.翻了20倍。2014——2015年大牛市，涨的是中小创，是小盘股的大牛市。天机科技，天瑞仪器，都翻了三五倍。如果买错了股，牛市等于跟你没有一毛钱关系！但是我们可以看出，小盘股的牛市终究不敌大盘股的牛市。

接下来的牛市将会是“金融股，金融股，金融股”的大牛市。我们拭目以待。