掘金5000亿元特高压投资机会

www.eastmoney.com2011年03月23日 07:27叶勇上海证券报

　　个股点睛>>>十二五超5000亿投特高压 关注三只个股

　　国家电网公司总经理刘振亚日前强调，发展特高压是“十二五”电网发展的重中之重。规划建设连接大型能源基地与主要负荷中心的“三纵三横”的特高压骨干网架和13项直流输电工程，形成大规模“西电东送”和“北电南送”的能源配置格局。到2015年，基本建成坚强智能电网，形成“三华”、西北、东北三大同步电网。

　　申银万国预计，“十二五”特高压投资预计将达5000亿元，其中特高压交流投资达3000亿元，特高压直流线路投资将达2000亿元。

　　在特高压交流方面，主要设备包括特高压变压器、电抗器、GIS 组合开关、互感器等设备。在特高压投资中，设备投资约占45%，其中变压器占设备投资约30%，GIS 约占25%，互感器约占10%。申万认为，根据此前特高压交流投资测算，则“十二五”期间特高压交流变压器投资将达420 亿元、GIS 投资达350 亿元，互感器投资达140 亿元。

　　上市公司方面，特高压交流设备市场竞争格局已非常明朗。特高压变压器上，在晋东南—荆门特高压交流试验示范工程中，特变电工和天威保变分别中标6 台和4 台特高压变压器，中国西电中标11 台电抗器，目前中国西电已经具备特高压变压器生产能力。因此，申万预计，在“十二五”特高压建设中，特高压变压器特变电工约占40%市场份额，中国西电约占30%，天威保变约占30%。

　　而在特高压GIS领域，在特高压示范工程中6 个间隔GIS 被平高电气、中国西电和新东北电气三家平分，各家技术来源不同，产品技术差距不大，预计在“十二五”期间将继续保持目前的市场份额。

　　特高压直流方面，其换流站设备包括换流器、换流变压器、平波电抗器、交流滤波器、直流避雷器及控制保护设备等。其中主要设备为换流变压器、换流阀。在特高压直流线路投资中，设备投资约占总投资的45%。其中换流变压器占比约达40%，换流阀约占18%，直流控制保护设备约占5%，其他辅助设备约占37%。

　　在换流变压器方面，和特高压交流变压器市场格局一致，主要由特变电工、中国西电、天威保变提供。未来将继续由这三家分享特高压直流变压器市场。

　　换流阀是换流站的关键设备，其功能是实现整流和逆变。目前国内能够生产换流阀厂家有中国西电、许继集团，市场基本由中国西电和许继集团平分。申万预计，“十二五”期间中国西电和许继集团继续平分换流阀市场份额，享受特高压直流换流阀市场的快速增长。