定投要傻傻地买聪明地卖

“A股调整没完没了，我也看不到涨的希望，基金都赔着，我这定投也不想坚持了……”近期，不少投资者都冒出停止定投的想法，部分基金公司定投弃户率蹿升至40%甚至更高。这样做究竟算不算明智？

素有台湾“定投教母”美称的萧碧燕与投资者分享定投攻略。

定投并非只投不卖

“割肉”这个词经常出现在股票投资上，而形容基金定投停止预约则用“断供”。随着近期A股调整，不少定投基民产生了“断供”的念头。对此，萧碧燕认为，大多数基民都是在高点时开始定投的，而到了弱市正是拉低成本的大好机会时，却停止定投。“如果低点时不坚持，怎么能赚到钱呢？负多少最后就能看到正多少，如果你看到定投账户收益是-50%，你要很高兴，因为即将要赚到50%。”

萧碧燕有着17年定投基金的经验，她只买基金从不炒股。她认为，很多投资者失败都源自在市场跌宕起伏中所暴露出的人性弱点。比如当你选了一只股票，卖出后，你还是会不自觉关注这只股票，当这只股票又跌了，你可能会很开心，觉得自己卖对了；可当这只股票又涨了，恐怕你就会后悔怎么给卖了。“人性的弱点往往引诱我们做出不正确的判断。但是基金定投却可以克服人性优柔寡断、追涨杀跌的心理。”

2008年5月，萧碧燕卖光了手里所有的定投基金。“因为我发现，我所定投的新兴市场基金收益率都达到了40%～50%，于是我躲过了金融危机时的暴跌，当然卖完基金后，我又重新开始定投，没有间断，而在我的定投基金收益在-50%左右时，我开始加码，而在2009年9月，我定投的基金收益再次达到50%，于是我又卖光，然后重新再开始定投。所以定投不是只投不卖的，但要设定一个目标，比如目前A股市场可以设定25%这个目标，当定投收益超过25%时，可以卖出，然后要坚持定投，当收益为-25%时可以加码。”萧碧燕表示，定投永远不用担心买在高点，只要傻傻去买，只停利不停损。

要选波动大的股基定投

“那么什么样的基金适合定投呢？”这是很多投资者都关注的问题。

萧碧燕认为，首选股票型基金，当然越积极越好。在她看来，定投股票基金最大的好处，在于分批进场、摊平投资成本，分散可能“买高“的风险；再利用相对高点获利了结，达到“低买高卖”的效果。而想要找高点出场，当然要选择波动幅度较大的股票型基金。“债券基金做定投效率很差。如果投资一只很平稳的基金，过程很舒服，也许其间不会出现多少负收益，但结果也很一般。如果追求结果就要忍受过程。”

至于投资市场的选择，萧碧燕认为，在全球股票市场当中，中国属于成长中的新兴市场，爆发力很强，行业轮动快速，非常适合定投基金。

“要用多少钱来做定投呢？”萧碧燕给出了一个公式，即（月收入—月支出）÷2。“比如一个月收入8000元，月支出6000元，则可以用1000元来定投基金。”

停利不停损。

不要在乎过程，只在乎结果。

傻傻地买，聪明地卖，卖掉不等于结束，要回头再买。

纪律投资绝对胜过追逐市场趋势。

“我没车，没钱，没房，没钻戒，但我有一颗陪你到老的心……童佳倩，我爱你。”这种没房、没车、没钻戒、没婚礼、没蜜月等诸多以“无”来诠释结婚的方式也受到了一些年轻人的追捧。那么如何在这样一个高通胀的时代，让资产保值，让裸婚不裸家？基金定投自然成为一个不错的选择，虽然短期内可能出现亏损，但从长期来看，股票型基金的收益战胜了所有的理财产品。

长期投资仍有不错收益

当然如果按照上述成绩去投资基金，投资人难免心生质疑，这样的业绩不但赚不到钱，反而可能亏钱，不过时间拉长来观察，许多成立两年以上的老基金依然为基民创造了不错的收益。

除了长期投资之外，盲目追求当年的牛基也并不是一个理智的选择。2009年以来，股市大起大落，不同阶段前十基金与垫后基金排名“对调”的情况并不鲜见，投资者很容易因为选择失误、操作不当产生亏损，例如鹏华价值优势，其去年净值跌幅为13%，排名基金垫底，但在今年却排名高居第二。还有嘉实基本面50、博时超大盘ETF、华夏上证50ETF等去年净值跌幅超过20%以上的基金都在今年取得了不错的业绩。因此盲目追求热点，反而很容易被热点灼伤，相对来说选择长期业绩稳定的基金并长期持有的投资者赚钱可能性更大。银河数据显示，过去两年华夏、易方达、嘉实、博时和南方分别有6只、11只、12只、1只和5只基金进入同类型前1/3。

基金定投技巧

每月具体时间的选择：

1、尽量不要选择1到8号。因为会碰到每年元旦、春节、五一、十一假期，基金业务暂停，假期过后第一天才定投扣款，但基本上这天都是股市上涨的，基金净值较高，不划算！若您打算定投2到3只基金，建议不要设在同一天，按每月天数平均分开就行。

2、若有充足时间，您还可利用网银每月修改定投日期，尽量设置星期四、星期五，一般这两天股市下跌得的多，您可买到更多的基金。

基金品种的选择：

在现时波动的市场中，个人建议选择指数型基金和发行至少2年的绩优老基金。不用追求热点，如果喜欢平稳可以配置蓝筹类的基金，喜欢追求高额利润，又能承担高风险的，可以投资新兴行业类基金。

定投期限的选择：

至少3年以上，短期是看不出明显效果的。基金定投可随时终止缴款计划，挺方便的。基民参加基金定投，不必筹措大笔资金，每月利用生活必要支出外的闲置金钱来投资即可，既能强迫储蓄有不会造成经济上额外的负担，更能积少成多，使小钱变大钱，以应付未来对大额资金的 需求，不失为基金理财的好方式之一。

“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。”巴菲特这句话被许多投资者奉为投资指南，但现实情况却是知易行难。

根据数据，以华商领先基金为例进行测算，如果在历史最高点6124点（2007年10月16日）当天开始每月定投500元，到2008年6月17日，市场距最高点已下跌近50%，如果此时采取三种不同的应对方式：止损停扣、继续扣款或勇敢加码，结果会发现，采取不同定投策略的投资者，到期总收益率也大不相同。止损停扣最终会损失25.55%，坚持定投的截至2011年6月17日收益率为12.12%，而在2008年6月勇敢加码，把定投金额扩大到1000元的投资者，到2011年6月17日的收益率为13.26%。

转载自“基金好朋友” 来源：中国证券报