“价值恒定策略”——定投魔法术

定投热身操：“价值恒定策略”

一说到“定投”，你是否立即想到那个标准推广图酱紫的：

而现实生活大盘常常酱紫的（非轴对称）：

今天，小编要打开脑洞，写一篇最贴近现实的定投！

 

说干就干，小编决定开启“价值恒定策略”的进阶版定投模式。“价值恒定策略”过程看起来好像很复杂，其实原理很简单：有一位名叫“定投”的小朋友，她第1个周五有1颗糖，第2个周五有2颗糖……第n个周五有n颗糖。每到周五的时候，“定投”小朋友数数这是第几个周五，兜里应该有几颗糖，多“退”少“补”就可以了。简单演示一下：

第【1】个周五：价格为1元，资产目标1000元，投入1000元，则得到1000份；

第【2】个周五：价格涨至1.1元，此时账户资产为1000*1.1=1100，资产目标2000元，则需减码投入900元（900/1.1=818份），使得1100+900 =2000元；

第【3】个周五：价格跌至0.9元，此时账户资产累计为0.9*(1000+818)=1636.2元，资产目标3000元，则需加码投入1363.8元（1363.8/0.9=1515份），使得0.9*（1000+818+1515）=3000（元）；

第【4】个周五：价格涨至1.3元，此时账户资产累计为1.3*(1000+818+1515)=4332.9元，资产目标4000元，则需赎回332.9元（332.9/1.3=256份），使得1.3*（1000+818+1515-256）=4000（元）；

。。。。。。

在“价值恒定策略”进阶版定投，你需要做的不再是简单的“买买买”。除了“买”之外，你可能还需进行减码、加码甚至“赎回”等操作，以保证基金资产价值保持“恒定”。

其实“价值恒定策略”进阶版定投演绎的就是“高位减仓、低位潜伏”。这种纪律严格的投资方法好处多多，既可以治疗完美处女座，也可以治疗大盘涨跌症。你永远知道你的账户里明天“应该”有多少资产。

不过你以为这就是它的全部了吗？NO！魔法还在后面呢↓

“价值恒定策略”定投魔法术

这种“进化过”的定投有什么好处呢？且看小编变魔法：

（上图为中证国防指数基准日2011年6月30日至2015年10月23日模拟定投数据。由于指数运作时间较短，上述区间内的指数表现不能代表指数在股市中的所有表现，指数过往收益率也不能代表未来走势。）

浅蓝线是成本投入线，深蓝线是资本产出线，橘黄线是中证国防指数走势线，B点是投入产出平衡点。细心的鹏友仔细观察，会发现这张图暗藏玄机：

“进化版”定投的成本线（浅蓝线）先逐渐走高，后一直下行，最低甚至下探到坐标轴下方，此时资产值一直在稳步增加。这意味着收益率计算公式中分子稳步增加，分母越来越小，用更少的“投入”换回了更高的“产出”。

如果上条并不能打动你，那么接下来将是“进化版”定投策略魔法术中最魔幻之处：

C段：盈利最大点。C段的长度就是“投入-产出”线的距离，长度越长，盈利越大。

从上面的测算图中，我们可以看到在C点的时候，投入值为负，为什么会出现这种情况呢？

因为“价值恒定策略”定投有点像滚雪球，每到周五检查一下雪球的大小，如果没达到预期的大小，则要加雪进去；如果雪球超过了预期大小，就要扣点雪下来，累计投入和累计产出也正是如此滚动计算的。当累计投入为“-”时，说明你当初自己掏钱投入的雪已经全都扣下来了，但是雪球实在太大，还得再多扣点（收益得到的雪）才能使得雪球达到标准大小，继续往前滚。这时候是最开心的，因为你所有的本金已经全部拿回来，账户的资产全是净赚回来的收益，帮你继续滚新的雪球。

此外，结合中证国防指数走势我们可以发现，C点对应中证国防指数阶段性高点，也就是说在市场高点的时候，你进行了最大一笔的赎回操作，不仅在这之前已将本金赎回，还将部分收益已经赎回，真正做到了“高抛低吸”。

定投，就这么简单一个习惯，让你成为股民里的“优等生”！

附：

本文的测算模型没有考虑申赎费，也没有加入基金单笔申购1000元的门槛，主要是因为：

1、如果将策略放大倍数，1000元的单笔申购门槛并不是绝对障碍（赎回无门槛限制）；

2、对于一个策略而言，0.5%的费率只是摩擦成本，并不影响策略的正确性。

“基金价值恒定策略”定投（费率版）

（注：1、单笔申购门槛1000元；2、赎回无门槛；3、申赎费率按0.5%计算。）