最近茅台的股价又创历史新高啦…总市值站上5000亿元，坐稳全球白酒生产企业的第一把交椅！
而这种强势表现的背后则是“大消费”领域的盈利和估值双升，在这波消费行情下，小广家的$广发消费品精选混合(F270041)$ 去年以来抓住机遇，重仓持有以贵州茅台为代表的优质消费股，今年以来已实现11.11%的收益，在同类基金中排名前6%；近一年收益率21.27%，在同类基金中排名前20~（wind数据截至04.18，过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎）
这么美好的收益率，除了消费行情的带动，跟背后基金经理的管理也密不可分，话说消费品精选这只基金的经理李琛，是一位业内为数不多的权益投资女性基金经理，更是一位具有长达10年基金管理经验的价值派选手，前后管理过广发大盘、广发聚祥保本、广发稳健增长、广发消费品精选等基金
对于今年的市场行情，李琛经理是这么看的：
2017年经济复苏平稳、流动性中性稳健、市场估值中性的大背景下，股市维持区间震荡的概率大。投资策略上更需要精选个股，更看好消费类龙头股。
在PPI、PMI、工程机械、重卡数据、民间投资增速、社融数据等 “晴雨表”数据持续回升的情况下，今年宏观经济大概率保持平稳，从3月数据来看，PPI涨幅有所收窄，下半年或将出现一定的回落，但受益于整体内外需改善，回落幅度有限，流动性也将维持稳健中性。A股估值方面，中小创调整并未完全“到位”，稳定成长类板块中的不少龙头股也被市场给予溢价，上升空间不多，综合来看，今年A股市场将维持上有顶下有底的震荡态势，以结构性行情为主。
“配置思路上以绝对收益为主线，要寻找收益前景和盈利前景可期的板块和个股去配置。”
李琛直言在今年一季度进行了一定幅度的加仓，并将布局的重点放在龙头个股。她表示，今年着重挖掘整个行业里头最优质的龙头，因为龙头盈利性很好，确定性强，一定会继续享受估值溢价。
以其重点配置的消费品板块为例，她对此仍较为看好。尤其值得一提的是白酒行业，虽然目前涨幅较大，但她认为后续仍有绝对收益。“目前市场还没有关注到白酒业绩增长有超预期的可能，去年、今年行业应该将白酒行业的第一波和第二波机会的演绎，但或将迎来第三波业绩超预期兑现阶段，预期2017年、2018年白酒行业或会有30%的业绩增速或超预期。”她表示。
谈到自己的投资风格，李琛自己总结出三大特点：
1、操作稳健，重视自上而下板块配置和自下而上精选个股结合,严格控制回撤，注重前瞻布局，不做趋势追随者。
2、对市场的趋势保持严谨态度，具有严格的筛选标准，防御避险思路突出，以长期稳健绝对收益为目标。
3、股票选择方面，偏好估值合理、业绩增长稳定的板块和个股，换手率较低。
“我做投资更喜欢先在年初通过自上而下对整个宏观环境、市场环境进行判断，再进行板块配置，然后进行自下而上的个股选择。”
李琛直言，以去年初她开始接管广发消费品精选为例，年初她就判断经济基本面脱实向虚的情况并无法支撑成长股牛市中的高估值，股市将更加关注企业盈利的稳定和可预测性。因此果断采取防御措施，控制股票仓位和节奏，提前重配被市场忽略的高端白酒、家电等，也因此获益颇丰。
“2017年将更是一个精选个股的年份，需要稳健投资、深入研究。”李琛表示，将重点自上而下从寻找在景气度上升的行业中，踏踏实实寻找估值合理、业绩增长稳定的个股。
“投资要做得长远，不能仅仅看相对排名和相对收益，应该把更多精力放在如何让收益做得更加稳健、更加长远上，更加注重净值的回撤的控制上。”
（基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低利益。基金投资有风险，选择需谨慎）
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