雪球

很多人看那天茅台大跌期望这些品种嗝屁，茅台我是不知道，说实话去年我就看错茅台了，不知道去年它的量能增加这么多，但是它提价的保守是在我预期内的，现在市场对它提价的预期也比我乐观，这是我不懂的地方，也可能是我错了，但是看空这些的人肯定没搞明白这轮通胀周期，去年初多少人喊通缩，去年底又多少人喊滞胀，我当时就说了三句话，年初说去年不会通缩，年中说今年不会滞反而经济会非常好，年底说今年不会胀，既不滞又不胀何来滞胀，最近那个去年底喊滞胀的这几天开始喊通胀见顶了，我只能呵呵了！去年认为今年不会高通胀是因为去年上半年食品价格太高了，去年食品价格是6月见顶的，今年下半年食品价格的负贡献肯定大幅减少，目前核心CPI是涨的，但是因为PPI环比已经回落了，所以之后核心CPI涨速也会下来，明年如果如我预期进入一轮新的资本开支扩张期的话，核心CPI跟食品价格就会共振了，所以明年下半年是可能经济过热的，现在就说通胀见顶跟去年初看通缩是一帮人，根本没搞懂经济扩张与收缩是库存与资产负债表的波动！而奢侈消费品本身不纯粹是消费属性，更多是周期属性，2012年我1月就写了1-7月做多酒鬼，7月之后做空所有白酒，就是基于白酒的库存周期，下半年限制三公也好，塑化剂也好只是催化剂，加速了行业调整，但是不是根本性因素。但是奢侈消费品的周期要比固定资产投资周期缓和很多，所以虽然3月开始商品开始向下波动，但是远不足以影响这些东西，除非商品又跌2年以上，这些才可能受影响，否则这些的提价才刚开始，茅台为什么谨慎提价，其实茅台看得最明白，11年它提价最保守，现在也是，一方面为了养经销商，一方面它看明白了中国的固定资产投资周期不可能再像之前那么长，大家对茅台有误解，认为是会一直涨价的东西，所以它要压制市场涨价预期，免得经销商库存一下又上去了，等到固定资产投资开始进入进一步加速扩张的时候它才提价，又或者真的衰退了，零售价跌下来稳定以后它再提价！所以不得不说茅台管理层真的白酒企业里最强的