2016年全球银行业信用风险展望

大公国际资信评估有限公司（大公）于2016年4月5日发布《2016年全球银行业信用风险展望》，对全球银行业信用风险发展走势做出分析和判断。

大公认为2016年主要国家银行业信用风险差异性彰显。超低利率继续构成困扰发达国家银行业信用风险的主要因素，使银行业可能长期处于低盈利、高风险的“新常态”。美联储加息等不利因素使部分新兴市场国家银行业率先受到利率突然逆转的冲击。

大公分析,2016年全球银行业信用风险呈现以下主要发展趋势：

一、2016年各主要国家银行业处于经济周期不同阶段的信用风险差异性彰显，超低利率仍是制约发达国家银行业的主要因素。

中美两个大国银行业稳健性相对运动，美国继续改善，中国则加速下行趋势。欧洲银行业仍处于从危机恢复过程中的早期阶段。一些新兴市场国家受到中美两国经济周期交替分别从实体经济和货币流动两方面带来的双重不利影响，银行业风险大增。

对于发达国家银行业而言，超低利率仍将是制约银行业信用风险水平的首要长期因素。超低利率对净息差的挤压迫使发达国家银行业盈利能力不振。超低利率鼓励了整个经济的风险承担，国家债务规模继续高位爬升。上述危险状态使发达国家对超低利率环境已经产生依赖性。如果利率水平突然出现逆转，利差大幅扩大，大面积债务违约会接踵而至。

二、微幅加息对美国银行业信用风险影响有限，超低利率和二元监管对银行稳健性构成主要威胁。

美国银行业信用风险继续缓和。截至2015年第四季度，银行业不良贷款率连续降至1.71%。2016年对贷款质量的主要威胁来自于油价下降使能源行业破产增加，不过信贷扩张的趋势稀释了上述影响，2016年不良贷款率有望维持低位。美国银行业对短期批发融资的依赖持续下降。资本充足性基本保持较强水平。

美联储启动加息对商业银行的影响是复杂的，但总的来说在2016年表现较为微弱。美国仍将在较长时间内处于因极低的利率和市场波动性刺激下的过度风险承担状况，将在一定程度上影响银行业中长期信贷质量。此外，2008年危机后金融市场流动性风险并没有下降，甚至由于投资人结构的变化而呈加剧之势，银行业自身虽然受到严格监管，但是金融市场的流动性风险将继续威胁作为整个金融体系中枢的银行业稳健性。

三、欧洲银行业信用风险整体状况小幅改善，但是各国发展极不平衡，部分国家银行业风险仍处于难解僵局。

2016年欧洲银行业资产质量在信贷将继续小幅扩张的带动下微幅改善。截至2015年6月，欧盟银行业不良贷款率缓慢下降至6.4%，但分布情况在国家间差异显著。高不良和低拨备是制约银行业资产质量改善的直接因素，这一趋势在2016年仍处于难解状态。不良高企和融资困难二者结合使银行业对任何市场波动和风险偏好的改变都反应脆弱。

2016年由于多种不利因素的制约，特别是净息差继续收窄的压力，使欧洲银行业的盈利状况预期将在现有的低水平上趋于徘徊停滞。欧洲银行业资本充足水平虽持续改善，但是对意大利、葡萄牙等高风险国家仍不足以形成有力缓冲。银行业经营能力的衰落与影子银行体系的膨胀互为表里，金融市场的流动性风险上升。

四、 中国银行业进入困难时期，挑战增加，信用风险明显上升。

2016年中国银行业信用风险的核心特征是不良资产加速上升。2016年企业破产重组工作有望加速，大公判断在基准情形下2016年不良贷款率将上升到2.7%左右，不良贷款主要发生在采掘业、制造业和批发零售业。同时盈利可能呈现零增长甚至负增长，资本充足率存在一定压力，这对于资本相对不足的股份制商业银行和城市商业银行影响尤其显著，中小银行在未来1-3年内资本补充压力增大。

利率自由化对中国银行业的信用风险发展将产生深远影响。无论从短期和中长期看，银行业的竞争都加剧了，银行业资产质量恶化的风险上升。激烈的竞争压力将促使银行业进行各类将风险外部化的所谓“创新”，整个经营模式向更高风险领域推进。为此需要监管机构未雨绸缪，在全盘思考中国金融业发展方向的前提下做好银行业和中国金融体系发展的顶层设计。

五、受经济下行与外部流动性收紧双重压力，部分新兴经济体银行业信用风险呈快速上升之势。

新兴经济体银行业前期信贷快速扩张积累的信用风险在2016年进一步暴露，资产质量承压。2008-2015年新兴经济体银行业年均信贷增速约为10%，明显高于全球5.6%的平均水平。其中，巴西、马来西亚、俄罗斯、泰国和土耳其等新兴经济体银行业对非金融私人部门提供的信贷规模在此期间扩张最为明显。2016年脆弱性较大的新兴经济体银行业在本国利率上升、货币贬值的压力下流动性风险，特别是外债风险也将增大。截至2015年末新兴经济体银行业外债规模较2008年增长112.5%，其中马来西亚、土耳其、泰国银行外债规模涨幅明显。2016年，美联储加息进程缓慢推进使部分脆弱性较大国家的银行业流动性趋紧，较大的资本外流和货币贬值压力使银行业外债偿付风险继续上升。