对冲基金研究(HFR)数据显示,量化对冲基金管理的资产金额已在2017年十月底超过了9400亿美元,几乎是2010年水平的两倍。对冲基金的高管们表示,第四季度的增长仍然强劲。预计今年这一管理规模将超过1万亿美元,得益于对各种算法投资策略兴趣的持续升温。
今年量化对冲基金管理规模即将超过一万亿美元,得益于近年来对于各种算法投资策略兴趣的持续升温。很多传统的对冲基金现在也开始招收数据科学家和程序员,来帮助其转型成为量化对冲基金。
量化基金领头羊Two Sigma就是一个成功的案例,资产规模从2011年的60亿美元左右暴涨至2017年的510亿美元,超越老牌量化对冲基金文艺复兴基金(Renaissance Technologies) 和DE Shaw。
不只是量化对冲基金,许多传统的对冲基金,甚至共同基金都开始采用量化策略。英国《金融时报》引用的摩根士丹利分析报告指出,过去六年,采用量化策略的基金,包括了新型的交易所交易基金ETF和业已成熟的对冲基金,年增长率高达15%,并掌管约1.5万亿美元的资金规模。
量化策略过快的增长也令一些基金经理担忧,过多依赖量化交易策略会让市场变得更复杂、更脆弱,尤其是被越来越复杂的策略包装,出售给私人投资者的交易所交易基金(ETF)。
在目前股市低波动率环境下,量化对冲策略并不占优势。 量化基金在波动率上扬、股价承压的时期表现最好,他们的算法可以迅速找到细微的股价错配并从中获利。平稳运行、支撑长期投资的市场环境,对股票型基金形成提振,反而对量化基金并不友好。
从2016年美国大选以来,美国股市一直非常平静。CBOE波动率指数平均为11.6,比历史均值低了40%。在这样的环境下,量化基金面临巨大的挑战。
对冲基金研究(HFR)统计显示,2017年前9个月,股票型基金平均上涨了9.7%,而量化对冲基金只上涨了0.6%。去年10月,曾管理3.5亿美元资产的量化对冲基金Acrospire关门大吉,此前遭遇了投资者大规模赎回,令资金规模缩水2/3。就连Two Sigma旗下的一只量化对冲基金Absolute Return Macro Cayman也同样损失惨重,截至去年7月的收益率为-7.19%。
基金代码 | 基金简称 | 近六月收益 | 手续费 | 操作 |
660010 | 农银策略精选混合 | 28.07% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
519712 | 交银阿尔法核心混合 | 19.21% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
001974 | 景顺长城量化新动力股票 | 17.49% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
000362 | 国泰聚信价值优势灵活配置A | 17.40% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
519132 | 海富通东财大数据混合 | 12.90% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
(原标题:算法投资兴趣激昂 量化基金规模逼近万亿美元)
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