最新价：21.32
涨跌额：1.12
涨跌幅：5.54%
成交量：208万手
成交额：43.9亿
换手率：0.91%
市盈率：18.43
总市值：4849亿
今日(3月12日)三大指数收涨，“碳中和”成为本周市场中最具持续性的热点板块。今日中材节能、华银电力等多只概念股掀起涨停超。
什么是碳交易？
今年初，我国全国碳排放权交易市场已启动了第一个履约周期，涉及2225家发电行业的重点排放单位，电力行业是最早试点碳交易的。
碳交易与碳税不同，碳税通俗说就是对碳排放企业进行惩罚，排的多也扣的多，而碳交易则是，排放多的公司可以花钱买排放配额，排放少的或者做环保的可以出售配额等。这种方式就使碳排放具有了金融化的属性，碳交易市场也是从试点开始逐步走向正规化。
有机构根据目前的设计规模预测，全国碳排放权配额交易市场市值可能达到1500亿元人民币，如果考虑到期货等衍生品交易额规模可达6000亿元人民币。
目前国内碳交易一吨大概是20元，要实现碳中和的愿景，一吨碳排放的配额最终价值1000元，因此有机构预测，碳中和主线有望贯穿未来40年。
5000亿龙头盘中狂飚
而市值近5000亿的长江电力，由于是世界最大的水利发电龙头，未来大概率是碳交易中受益方，所以今日盘中最高涨幅近9%，午盘回落但最后仍收涨5.54%。
东北证券表示，“碳中和”助力水电发展，一超多强格局稳定。在“碳中和”目标推动下，水电作为技术最成熟、发电量最大、发电成本最低、调峰能力最强、利用小时数最高、厂用电率最低的清洁能源有望迎来新一轮发展高峰。然而优质水电资源的稀缺性与不可复制性决定了行业竞争格局基本稳定，基本形成了以长江电力为龙头，华能水电、国投电力、国电电力、桂冠电力四家大型水电上市公司为第二梯队的行业头部格局。
而除了“碳中和”概念，在无风险利率走高的背景下，长江电力还具备高分红属性。
东北证券表示，长江电力是A股防御型核心资产，也是全球水力发电量最大的公司。2016年收购溪向电站后公司经营活动现金净流量常年维持在350-400亿，是典型的现金奶牛，ROE始终保持在15%左右，是A股核心资产。公司业绩稳定叠加高分红，类债券防御属性明显。
5连板概念股提示风险
而与巨无霸长江电力相比，市值仅86亿的华银电力则因为以增资扩股方式参股深圳排放权交易所有限公司，因此录得5连板。
但华银电力随后在风险提示公告中表示，近日，有相关媒体报道，公司是深圳排放权交易所有限公司第六大股东(持股比例7.5%)，涉及“碳中和”等市场热点。公司于2012年以增资扩股方式参股深圳排放权交易所有限公司，投资金额2250万元，持股比例为7.5%，其中：2019年收到分红金额3.38万元，2019年分红金额占公司2019年净利润的0.13%；2020年收到分红金额8.82万元。公司主营发电业务，相关分红对公司业绩影响有限。
公开资料显示，华银电力主要从事火力发电业务，同时经营水电、风电以及售电业务，是湖南省火电装机最大的发电企业。但由于经营状况不佳，华银电力近年来一直不受机构待见，至今仍找不到一份券商研究报告。机构调研记录同样暂时并不存在。
而对于碳中和概念的持续性，中材节能无疑是目前的“高标股”。
和信投顾就表示，中材节能，第一波走了七连板，目前二波启动创新高，只要中材节能不死，碳中和概念中环保工程这个分支不会出现太大的问题。
当然目前碳中和概念更集中在题材炒作阶段，未来能不能扩散到实质性受益股，是板块行情能否延续的关键。
东吴证券表示，碳中和环保产业映射：从环保视角来看，1)能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源(垃圾焚烧等)替代需求。2)节能减排：中端推动产业结构转型，关注节能管理&减排设备应用。3)循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4)环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5)碳交易：鼓励可再生能源(垃圾焚烧/生物质利用等)、甲烷利用(污水处理/沼气利用)、林业碳汇等CCER项目发展。
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（文章来源：东方财富研究中心）
(责任编辑：DF515)
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