牛市启动，某些板块强势拉升，例如11月、12月的券商股涨的很厉害，但是在券商股普涨的时候也会选到不好的股票，就拿2014年11月1日到12月31日期间所有券商股的涨跌幅来说。
大家可以看出来，最好的股票涨幅为155%，而最坏的股票两个月才涨了20%。处于担心买到烂股的担心和市场几乎没有出现回调给散户们进场的机会，分级基金的B份额不断涨停，散户们根本买不进去，散户们就在眼红中中看着券商股和分级基金每天都在高开高走。
难道就只能让散户们眼巴巴的看着票一直涨却买不进去吗？不是的，买分级基金还有一种能让咱们小散也跟着喝上汤的方式，这就是“溢价套利”。
具体演示一下“溢价套利”怎么做的：
第一步：场内申购“母基金”（申购的第一天，又叫t日）。首先打开股票界面下下方的“场内开放式基金”条目，选择“交易所基金申购”。提交成功后等待基金公司确认就可以了。
第二步：分拆（第三天，又叫t+2日）拆分可以通过“LOF基金拆分”选项进行。其他系统：选择“股票”中的“其他”，找到“交易所基金申购”。
第三步：卖出A/B份额（第四天，又叫t+3日）。股票怎么卖它就怎么卖。注意： 因为拆分的手续费比较贵，所以实践里，只有极端情况才用到。
牛市里面使用分级B扩大收益。投资无非是看对了多赚点，看错了少赔点，分级基金就是看对了多赚点的一种工具；在最疯狂的市场里，资金用到极致是王道，所以，能拆，就把对应的母基金拆了，把A卖掉了。
标准的分级基金套利，通常是大资金做的。1000万以上的申购免了申购费。用沪深300股指期货做对冲。收益来源于整体溢价。
可以看出第一行国泰深证TMT的整体溢价是14.245%。这意味着（1份A）+（1份B）的价格，比母基金贵了14%。在有对冲的情况下，是有机会套利的。但是散户不配合期货期权的分拆，除非出现极端行情，否则多数时候没有意义… 所以，最后一个策略，仅仅在极端行情里使用。
同理，连续跌停的时候，也可以考虑买入A份额，组合，然后赎回母基金的方式，作为相反操作。
如果遇到获得了单数的母基金，只好分拆大部分，最后一份自己按照交易所基金赎回的方式赎回。
综合这两天所学，大家应当记住：
正常行情或者盘整行情下，合理参与行业板块轮动，有机会做波段，比个股容易把握行业机会。在这种时候，如果把握不好分级基金的卖点，只需要记住：板块轮动完了就卖！大幅溢价且板块不够牛气也卖！
但是如果出现了极端行情，散户根本没有好的入场时机，那么通过上文中所教大家的拆分和合并，也是把握机会和避险的一种方法。
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