“千里马常有,伯乐不常有。”一位从业10多年私募这样感慨。
确实,A股市场常常发生这种遗憾。别人的股票一绝千里地拉升,自己的股票反而在山顶跳水,怎样才能找到这匹“千里马”?
有一个方法非常实用,也是文章重点,就是华尔街最流行的方法:估值。
很多人看到“估值”就一头雾水,别急,今天分享两个方法,非常简单实用:一个是大盘估值,一个是个股估值。
最后我们会根据两个方法梳理A股低估值个股,作为参考。
一、原来,大盘在历史“底部”
新手经常会问:我买个股,为什么要看大盘估值?
问题不难但很重要,好比你在珠穆朗玛峰上山脚觉得很“低”,但比起四川的高楼大厦,“屋脊”的地势明显更高。地势就是大盘的估值,越高越危险,也越容易“缺氧”休克。
一般来说,判断估值的方法有两种:绝对法、相对法。
不过,相对法更适合判断大盘估值,最好的方法是市盈率,通过大盘的历史市盈率,判断估值高低,判断有没有“逃顶”或“抄底”的机会。
以深证指数为例,最明显的特征就是“逃顶”,近20年以来,每次大盘市盈率临近60倍左右(下图),2000年、2007年、2015年,都是牛市的顶部,屡试不爽。
(深证指数市盈率)
如果下一波牛市来临,这条60倍市盈的分水岭,就是开始减仓的标志。
由于创业板加入之后,深证指数的市盈率底部偏高,容易失真,上证指数反而更为适合判断“低估”。
观察下面虚线,上证的历史市盈率底部就是在15倍左右。同理,以15倍市盈率确定相对底部,逐步建仓。
(上证指数市盈率)
而当前上证指数的市盈率为15.6倍,与2005年6月牛市前夕相当,扣除近两年IPO新股,估值会更低。(图表非常宝贵,可以收藏留底)
从长周期的高度观察,当下是一个非常好的建仓点位。
二、如何确定低估“千里马”?
个股的低估值,同样可以通过历史市盈率判断。
除此之外,我们要清楚每一只股票,背后就是一家公司,一家公司的发展都是在变化。
可能十年前的茅台跟现在区别不大,但是十年前的苏宁和现在已经不能同日而语。
所以,要多加两个观察指标,确定股票是否有价值,一个是行业估值水平,就是横比,另一个是公司的盈利增长情况。
对比个股所属行业估值水平,以近期火热的白酒板块为例,合计26只白酒概念股,估值中位数18.3倍。
回顾近期白酒涨幅较高的个股,如顺鑫农业(11.62倍 )、迎驾贡酒(10.37倍)、今世缘(13.05倍)等等强势股,估值普遍低于平均水平。
(今世缘)
个股估值偏离程度大,市场自然会有资金开始抄底洼地,上攻预期会更高。
当然,还涉及第二个问题,是不是行业内低估个股都能获得关注?
相信老股民一定会有这样的经历,同样是低市盈率,为什么别人的股票会涨,我的股票不涨。
最核心的原因是公司业绩,富在深山有人寻,好公司会有更多“狂蜂浪蝶”制造新闻,容易吸引关注度。
同样以白酒板块为例,维维股份具备白酒概念,但是公司主营豆奶粉产品,白酒仅仅是擦边球的业务,关键是公司2016年以来,业绩一直处于萎缩的状态。
就算是这波二三线白酒概念强势拉升,也扶不起这位“阿斗”。
所以,除了纵比历史估值之外,可以添加横向的行业估值,以及个股的盈利水平,科学寻找“低估”个股。
最后,我们根据以上几个条件,整理了一批“低估”千里马,希望大家可以添加到自选股,随时观察个股走势。
因为风控问题,暂时不公示个股名称,各位可以先观察个股详细资料。具体股票池,大家可以添加文末二维码,回复“8”获取。
另外,本次特邀分析师会与你沟通更多“低估”方法的知识,学会“抄底”股市。
本文系特约发布,不代表凤凰股票的观点或立场,股票市场有风险,投资需谨慎。
联系客服