节后第一天,因为外围消息的影响,使得资金普遍担忧,因而造成了第一天的大跌,可以说,把9月高喊底部来临、牛市开启的资金狠狠打了一巴掌。
今天,受外围形式和美国股市下跌的影响,A股的跌幅不仅击穿2638这一股灾底,甚至进一步击穿2600达到2560,向新目标2400迈进,抄底喊牛市的资金已经全部埋了。
本号可谓是从年后一直坚定看空市场,实际上给领导的报告会解释的更清楚些。但是今年微信号比较奇怪,我几次写文章都发不出来,很多话好像不能说。尽管如此,小灰灰一再提醒粉丝朋友,股市不值得留恋,在20天300点这篇文章里,清楚的表明,最好不要做,股市不值得看好,远不如一二线区域中心的优质房产。同样的话说很多遍也没有意思,要在投资中胜出,并不需要每天一个新观点,甚至一天变几次。再加上事情较多,写的就少一点。希望看到之前文章的粉丝朋友都没有受伤,一切安好。
最近一些留言是说,认为股市的估值到位了,具有长期投资价值了,可以价值投资坚定持有了。这种言论当然不值一驳,本没必要写。但今天既然破了2638股灾底,恐慌情绪蔓延之后,必定会有人忽悠抄底,在这个关键时刻,还是要上来做一下分析。
首先,我们看价值,A股的大部分公司根本不值得一看,10个公司里只有2个能看看,这2个看完你会发现只是浪费时间。很多所谓看价值投资,看估值的,也就看几个数字,实际公司经营的怎么样,他根本没看懂。我作为有多年经验的股权投资人和注册会计师,已经有非常丰富的分析成功案例,比如在避开大坑这一篇里,就列举了一个事先发现一家上门融资的公司存在严重问题的例子。大多数人可以说,并没有看清这种大坑的能力,那么你所谓的价值,只是你没看清大坑。这是第一点。
第二点,估值是一个动态的过程,不是算数据、算点位就可以的。首先我们看不同市场的比较,A股比香港市场便宜吗?同样的股票,如果香港市场更便宜,为什么来A股买呢?再看盈利,中小企业可以说处于明显的困境,上游原材料大涨,要看中小企业自己消化,利润本身就难看,现金流更不要提,再加上税收、社保、环保,中小企业能活着就很不错了,还指望他能为你赚钱?记得我之前说过,现在上市公司老板都没钱,所以中小创没有指望。那么大蓝筹呢?必须看清,大蓝筹目前下跌才刚刚起步没多久,都没跌到一半,未来还会有更多的下跌,因而是碰也不要碰。大蓝筹主要受益于政策的影响,特别产业链上游得到了不少民企转移的利润,因而财务上会比较好看。股市上因为之前机构持股较多,所以筹码相对比较锁定。但这也不是不跌的理由。首先,利润从民企转移到国企,这种竭泽而渔是不可持续的,是短期的,并没有长期持续的盈利增长能力,这就决定了不值得长期看好。其次,随着熊市流动性的干涸,蓝筹也必然跌到位,从而持仓的机构也不得不抛出。所以,你怎么看这个估值,现在的价格都太高了。个股一般而言,还有30%的跌幅。
第三,有些人喜欢问原因,就是想不通,为啥要跌啊。喜欢听原因的人并不能听明白,今天看到下跌的原因就开始犹豫,明天看到有人讲什么什么所以牛市开启马上就手痒了。尽管如此,还是要讲一讲。首先,面临外围形势的恶化,可谓四十年来的大变局,这一点决定了我们不能再以老眼光来看股市,机械的去比较点位,然后想着抄底。其次,从技术上说,我国目前最主要的困境,在于外储与汇率,汇率真实应该看到10,但却不得不维持在7之上,这个过程中会消耗外储,而资金离开会消耗流动性降低市场估值,在强烈的贬值预期却又不贬到位的情况下,其实很难有牛市。最后也是最重要的,也是之前几次想发文章提醒大家却发不出来的。我这样简单说,上层建筑反作用于经济基础。当上层建筑让人疑虑不安的时候,经济基础就开始动摇了,顺理成章的,股市的基础也开始动摇。所以你觉得还能看估值?还能抄底?还能长期投资?还有什么价值投资?什么价值投资都要跪。
是的,跌速太快的时候,都会出现一段价格真空,从而引发技术性的反弹,特别有政策安抚股市的时候。但这种反弹95%的人都抓不住,而且收获也不大。
对于绝大多数人来说,需要看清,即使上证破2400能在2200之上止步,个股从现在的价格算起一般而言还能跌30%。现在的价格,可以说在很久之后,都会觉得是高价。
就是这么严重。
牢记一句话,上层建筑反作用于经济基础,这一点才是根本原因。
希望能发出来吧。愿大家安好。
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