最近一两个月,A股市场表现欠佳,这无疑影响了广大基民的信心。许多投资者会开始怀疑:“基金定投能赚钱吗?”
让我们先看看海外市场基金定投的状况。根据Ibbotson相关数据披露,于1926-1992年间在美国进行基金定投,一年期盈利概率为70%,五年期为89%,十年期为98%,十五年期的概率飙升至100%,足见基金定投作为长期投资品的魅力。
(数据来源:Ibbotson)
许多朋友会问:“那在中国呢?国内做基金定投一定能赚钱吗?”也有人会问:“假如我是在股市最高点开始定投指数基金的,能盈利吗?”这个时候,光一个肯定的回答没啥说服力,为了给大家吃定心丸,我们把基金定投收益的历史数据拎出来。
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首先,以中国股市中历史最悠久的上证综指(000001)为例,探究一下从历史高点开始定投基金能否赚钱。
我们把上证综指的行情分为三段作为定投区间,定投开始日皆为历史高位,并且采取周定投的方式。第一轮起始日为1993年2月19日,第二轮起始日为2001年6月8日,第三轮起始日为2007年10月19日。
(数据来源:WInd)
如图,第一轮起始日为1993年2月19日,第二轮起始日为2001年6月8日,第三轮起始日为2007年10月19日。
下表为基金定投收益情况:
(数据来源:Wind)
第一轮定投,起始点位为上证综指的历史高位1500,在一年半以后会达到收益率最低点-57.09%,但这个时候出逃的朋友毫无疑问就会把“虚亏”变为“实亏”了。而坚持下来的朋友,会发现开始盈利时间大约为三年半后,也就是1996年6月份。到了1997年5月份,也就是第二个历史高位1467点,定投累积收益率会达到97.13%,年化收益率也高达17.32%。
第二轮定投,起始时间同样处在上证综指的第三个历史高位2223点。从这个点开始定投,会在四年后的达到亏损的最大值-32.38%。然后,坚持定投到第五年,这个投资计划开始盈利,最后在2007年10月份的时候定投累积收益率攀升到274.16%,年化收益率也有惊人的23.16%。
第三轮定投,起始点定为2017年A股牛市的高位5818点,时间为2007年10月中旬,由于接下来的股市雪崩,一年后,收益率会跌倒谷底-47.58%,这个时候正是微笑曲线的底端。到七年以后的2014年11月,这项长期投资开始盈利,在2015年累积收益率攀升至101.55%,年化收益率有9.57%。
相信很多朋友对这个结果感到非常吃惊,没想到在最高点开始定投也能赚得盆满钵满。
而回本时间段往往是基民们最容易信心动摇的区间,就比如在2015年6月前开始定投的投资者在这个时候会不断问基金经理:“怎么定投还没开始盈利呢?”,然而从2015年的高点到现在还未有2年,基民应该在这个时间段坚定长期投资的信念不动摇,趁此机会不断加大基金份额,为以后的牛市拉升做好铺垫。
虽然投资者们误以为从高点开始基金定投就难以盈利,但恰恰相反,指数基金定投的年化收益率高得令人吃惊,三段区间分别为17.32%,23.16%和9.57%!而且上证综指的成分股主要以大盘股为主,波动幅度稍小,假如我们把定投跟踪标的换为以中小盘为主的中证500 (000905) 和沪深300 (000300),收益率更是显著,即便定投是从历史高位开始的。
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接下来,以中证500指数为例探究高位开始定投的盈利率。我们在中证500指数选取3个定投区间:
(数据来源:Wind)
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