存钱还是买房养老？——黑郁金香的博客——东方财富网博客

    早在去年我在凤凰卫视辩论未来房价涨跌时我就断言：中国长期的低利率环境和普遍的通货膨胀预期是推升房价持续上涨的真正罪魁祸首。老百姓到银行储蓄永远是负利率、零利率，为什么他们不买房，即可保值又可改善生活呢！中国的所谓投资性购房从本质上分析是被负利率时代太长所逼的，是被动性出现的另一种表现方式。

    所谓银行存款利率低，远远地低于物价上涨幅度，专家大都不愿意承认。其实，如果将官方每个月公布的CPI换算成“生活成本”，绝大多数人一定能够感受，十年前1000元可以解决的日常生活开销，现在差不多需要5000元了。如果讲房子，最少也要三倍。相对于存款低利率，房贷的利率也偏低。数据统计，按官方CPI数据与存款利率对比，1978年以来的30多年，1年期银行存款的利率勉强和CPI持平，即真实利率平均为0。如果扣除利息所得税，税后利率平均还是低于通货膨胀率，即税后真实利率为负。如果按生活成本计算，绝大多数年景我们都生活在绝对的负利率环境中。

    未来怎么样？仍然是高通胀和低利率并存，仍然是逼迫老百姓选择高风险的股票市场和房地产市场寻求货币购买力保值。

    目前，国家央行默认的通货膨胀水平是3%，而存款利率却很难突破3%——目前还是2.25%。从环比的意义上说，2009年下半年以来一直是负利率，2010年全年仍然是负利率。对大部分家庭来说，储蓄的边际投资报酬率为0或负，越是存款越赔钱，等于存款的老百姓都在被迫承担惩罚性税收。如此分析，买房子实际是在逃避惩罚，规避高通胀和高税收的社会环境。

    于是，我们终于明白：存钱还是买房养老，绝大多数中国人都会选择后者。