这是一家我国专用设备领域的龙头企业,同时也是国内唯一千吨级碳纤维产品生产商。
凭借着在该领域的强大竞争力,这家公司被工信部评为了专精特新小巨人,该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。
近期这家公司发布了2022年的业绩预测公告,预计2022年1月1日至2022年12月31日,该企业的净利润为28000万元-35000万元,增长幅度为159.65%~224.56%。
2021年这家公司全年的净利润为1.08亿元,这不仅比2020年大幅增长了280%,还创出了近10年来的历史新高。
而到了2022年,该企业只用了三个季度的时间就完成了1.57亿元的净利润,公司今年净利润的增长已经提前实现了。
但是在2022年第三季度,这家企业的短期偿债能力并不是很强,这势必会影响公司未来的现金流,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前,该企业的股票从2022年7月20日开始出现调整,股票在充分回调了35%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股碳纤维概念板块中,精功科技(股票代码:002006)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。
主营业务及核心竞争力
在该企业的财报中翻译官了解到,精功科技的主营业务为碳纤维及复合材料装备、机器人及智能装备和太阳能光伏专用装备的研发、生产和销售。
该企业碳纤维成套生产线的收入占比为50.91%,轻纺专用设备的收入占比为32.69%,部件及精密加工业务的收入占比为7.46%。
而在这家公司的股东信息中翻译官还得知,虽然在该企业的前十大流通股东中只有4家机构投资者,但是前十大流通股东累计持股,占流通股的比例却达到了42.79%。
分析完这家公司的基本信息,下面我们再来看一下该企业的净利润表现。
业绩表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。
2021年第三季度,这家公司的净利润只有8,375万元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就达到了1.57亿元,同比增长了88%。
而这家公司目前的净利润,在A股碳纤维概念板块32家上市企业中排名第14位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其规模相对来说并不小。
分析完该公司的净利润表现,下面我们再来看一下这家企业的现金流情况。
经营活动产生的现金流量净额这个指标,是衡量一家公司现金收支情况的,也被称为净利润的试金石。
2022年第三季度,该企业的净利润虽然有1.57亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却高达1.93亿元,同比大幅增长了130%。
因为在会计权责发生制下,净利润是由现金和应收账款组成的,所以现金流量净额比净利润低才是一个正常的现象,因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。
而在2022年第三季度,这家企业的现金流量净额不仅比净利润高,而且还同比增长了一倍多。
这说明公司目前的现金流非常充裕,其账户里的钱也变多了,而这对该企业的生产经营是非常有利的。
通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模不小,现金流也非常充裕。
净利润增长原因
在本文最重要的环节中,翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的原因,希望大家能认真阅读。
通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是,碳纤维设备利润空间的扩大以及销售回款时间的缩短。
2021年第三季度,这家企业销售100元的碳纤维设备,只能赚到21.14元的毛利润,销售毛利率为21.14%。
而到了2022年第三季度,该公司同样销售100元的碳纤维设备,却能赚回28.57元的毛利润,销售毛利率达到了28.57%,同比增长了35%。
这家企业目前的销售毛利率,也就是碳纤维设备的利润空间,在A股碳纤维概念板块32家上市公司中排名第15位。这个名次也处在板块中等偏上的位置,说明其产品的利润空间相对来说并不小。
除了碳纤维设备利润空间的扩大以外,在今年第三季度,该企业净利润增长的原因还有销售回款时间的缩短。
销售回款的时间就是公司销售碳纤维设备的账期,也是货款回到该企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,这家企业销售完碳纤维设备之后,还需要53天才能收到货款。而现在只需要48天,销售回款的时间缩短了10%。
销售回款时间的缩短使货款回到公司账户里的速度变快了,这样管理层就可以把这些钱投向生产经营,进而提高了该企业的资金使用效率,增强其赚钱的能力。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家公司碳纤维设备利润空间的扩大,以及销售回款时间的缩短,这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。
不足之处
上面看过了这家公司那么多的优点,下面我们再来分析一下该企业目前存在的瑕疵与问题,翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家公司最大的问题在于短期偿债能力并不是很强。
流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。
2021年第三季度,这家公司的流动比率为1.43。这说明如果该企业有100元的短期负债,就对应有143元的流动资产作为保障。
而到了2022年第三季度,这家公司的流动比率就达到了1.48,同比增长了4%。
流动比率的上涨,看似该企业的短期偿债能力在增强,实则不然。
因为在这家公司的资产负债表中翻译官发现,在2022年第三季度,该企业的流动资产为16.6亿元,流动负债为24.53亿元。
但是在流动资产中像存货的金额高达8.87亿元,应收账款的金额也有2.74亿元。
而存货和应收账款都是在短时间内很难变现的,所以减去存货和应收账款的金额之后,这家公司的流动资产只有10亿元左右,这是无法覆盖16.6亿元的短期负债的。
这也说明该企业的短期偿债能力并不是很强,而短期偿债能力偏弱,会影响一家公司未来的现金流,严重的话还会有资金链断裂的风险,这对其生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐精功科技这只股票,也没有说精功科技公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。
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