2.为什么估值如此重要？

为什么要估值？一根雪糕2块钱，这叫价格，股票市场上的股价本质上和雪糕价格没什么两样，都是市场价格，只不过股票市场的价格是波动的。2块钱的雪糕卖5块你买不买？我想，我们中的任何一个人只要敢买，就会被说成是傻瓜。事实上，我们确确实实在做着傻瓜做的事。大A股里很多被严重高估的股票却迎来散户疯狂买进，他们大部人追涨杀跌。这像什么？这就像一根2块钱的雪糕，今天卖5块，明天卖7块，而且随着价格的不断提高，反而买家越来越多，我们在平常生活中碰到这种事情都说这是傻瓜干的事。iphoneXs再好，卖100万也不值。所以为什么要估值？估值就是为了保证我们不做傻瓜。

估值是什么？估值就是经过量化数据的分析得出的一个“价值”。2015年股灾之后，农行股价3块多，茅台股价200多。很多人误以为3块多的农行便宜，是捡烟蒂的好时机。这是因为他们看的是“价格”，而却认为200多的茅台太贵，泡沫太大。说到底还是没分清内在价值和市场价格之间的区别。4块钱买入农行你觉得很划算，但是200的茅台你却觉得太贵，这本质上是思维的原因。4年过去了，农行股价依然3块多，茅台股价却已超过900。你觉得便宜的好股票出新不变，你嫌贵的烂股票却翻了几番。所以我们要看企业的内在价值，而价值就是我们说的估值。大家都知道，遛狗的时候狗一下楼就乱跑，跑前跑后，但它总是绕着主人的周围跑，保证主人在自己的可见范围内。市场也是这样，那条狗就是价格就是股价，一会儿高一会儿低，一会儿跑到离主人很远的地方，但总归要回到主人身边。主人就是“价值”而狗就是“市场”。

估值难不难？估值很容易但不简单，之所以容易是因为很多方法有所谓的“公式”可以自己算出来，之所以难，并不是因为你不是专业人士，是因为你没办法估出一个精确值。后面的课程里我们会讲到安全边际，不同的人给的安全边际也不同，这些都是定性的东西。有的人就是不看好煤炭，有的人就是看好银行业，这本质上没有对错。因此，不管自己得出一个什么定论，都必须有强有力的逻辑去说明自己这个定论。所以难就难在每个人的认知有偏差，也正因为如此，同样的方法每个人估出来的值不一样，甚至很多时候差异巨大。

估值的方法？估值的方法有很多种，事实上我们常常在分析一家公司的时候使用多种方法相互验证，未来我们所讲的方法彼此之间可能不相关联，但大体来说，就那么几种，简单易上手。

估值需要注意什么？就一点，相信自己，不管你看不看好或者你决定给多大的安全边际，你都要用强有力的逻辑分析来使结果成立。只有不断试错，才能真正成长。