分享1只真正“优更优”的均衡风格中的绩优基

近期，受到经济复苏被证实为缓慢复苏，欧美银行危机等事件的影响，能满足投资者“既要······又要······”均衡风格的基金产品再次引发投资者的关注。那么，均衡风格的基金产品，适合什么样的市场？有哪些绩优均衡风格基金产品呢？本期我们来看下。

一、均衡风格产品更适合震荡市

我们分别对比下：下跌市场、上涨市场、震荡市场，这三个市场时间段分别选取的是：2022年度、2022年4月26日至2022年7月26日、近一年等三个时间段，分别选取混合型产品、股票型产品、均衡风格产品，与偏股基金指数做比较，它们的表现情况，如下图：

不同市场行情下各类型产品涨跌情况

从上图可以得到以下结论

结论一：上涨市场，股票型产品涨幅大。从今年以来和去年4月26日反弹三个月的大幅上涨市场环境下，权益资产配置最高股票型产品表现最好。

结论二：下跌市场，股票型产品跌幅大。从2022年度的上述产品表现来看，股票型产品跌幅超20%，比均衡风格高出10个点。

结论三：震荡市和下跌市场，更适合均衡风格的产品。从2022年度的产品表现来看，均衡风格的产品平均收益率为-9.94%，而偏股基金指数的收益率为-21.80%。下跌市场下，权益资产仓位越重，跌幅越大，当然，反弹时，也最快。

结论四：规避风险，也规避了收益。承受风险也将获得预期收益。预测不准市场风格，就选择适合自己的投资风格。

通过上述对比，我们可以得到，最理想的状态是洞察市场，做到仓位配置契合市场风格的产品，但是市场很难预测对，我们能做的只能是更大程度的契合我们自身风险偏好的产品，投资与自己风险承受能力相匹配的产品，才能拿得住，获取满意的收益。

这也是市场上存在均衡风格产品的重要意义所在，接下来我们对比下9只均衡风格的产品，看看哪只产品更优秀。

二、9只均衡风格产品基本情况

上文讲到全市场共有102只均衡产品，本期测评的是9只均衡风格的产品，分别为：建信大安全战略精选(F001473)、国富研究精选混合(F450011)、海富通收益增长混合(F519003)、圆信永丰优悦生活混合(F004959)、工银灵活配置混合A(F487016)、中欧数据挖掘混合(F001990)、南方核心竞争混合(F202213)、泓德泓华混合(F002846)、诺德价值优势混合(F570001)，如下图：

1、从规模上看，规模都不大。没有1只超过50亿的，7只产品规模不到10亿，规模到是符合“小而美里的小”，接下来我们会看看业绩“美不美”。

2、从成立时间上看，老基金偏多。除南方核心竞争混合外，其他8只产品成立时间均超5年了，整体看经历过2019-2021年的牛市到2022年熊市，基本都属于历经一轮牛熊了。

3、从基金经理任职年限来看，现任基金经理管理经验都属于历经牛熊了。5只产品的基金经理一直没变，5只产品分别为：建信大安全战略精选(F001473)、中欧数据挖掘混合(F001990)、南方核心竞争混合(F202213)、圆信永丰优悦生活混合(F004959)、国富研究精选混合(F450011)。

剩下的四只产品，现任基金经理最晚也是从2018年底开始管理的，称得上是历经牛熊，管理该产品都满三年了。

4、从基星高照对现任的9位基金经理熟知程度来看，有4位基金经理比较熟悉，分别是徐荔蓉、王东杰、卢玉珊、范妍。

（1）徐荔蓉：目前在持有他管理的国富中国收益混合，持基体验是中规中矩，的确是均衡风格。

（2）王东杰：此前调研过该基金经理，在文章《大道至简！一文搞懂建信王东杰投资框架里的“为与不为”》有详细介绍，跟张坤的风格很像，换手率极低。

（3）卢玉珊：基民朋友对其颜值有诸多讨论，当然，也是很有才华的。

（4）范妍：其老公谢治宇，更被基民朋友所熟知，每年的情人节、七夕、520都要被拿来被盘点下。

三、9只均衡风格产品业绩对比

在风险收益方面，通过对近1年、近2年、近3年、2019年1月9日以来的年化收益和最大回撤、今年以来业绩等8个维度的业绩比较，可得到工银瑞信灵活配置混合A、海富通收益增长混合、建信大安全战略精选股票依次是这9只产品里表现最好的产品，如下图：

这三只产品：工银瑞信灵活配置混合A、海富通收益增长混合、建信大安全战略精选股票2019年1月9日以来的年化收益均超20%，分别达到了25.22%，23.21%，21.04%。同期最大回撤均未超-30%，分别为-27.15%、-28.99%、-29.18%。

在年度收益方面，在2021年度海富通收益增长混合表现最好，收益达到了25.21%，2022年度建信大安全战略精选股票表现最好，收益为-12.44%，虽然是负收益，但也是跑赢了偏股基金指数。

在上述三只产品里堪称长跑健将，真正的均衡风格中的均衡基是工银瑞信灵活配置混合，是在拉数据过程中，发现的极为精彩的一只产品。

将其归入市场下跌时，要买的基金池里。