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哈哈！板姐的文章总是太严肃，拿个图片来与诸君同乐下！有多少人被莫名戳中笑点，或者准确点说是痛点？sorry喽，只是觉得这图片有点意思就拿来共享下。
闲话不多说，板姐今天和大家分享一个品种——可转债，T+0，没有涨跌停板限制，基本没有什么门槛，大概有1000多元钱就可以玩，在我们常规的股票交易软件里就可以像买卖股票一样交易。可谓“进可攻，退可守，尤其在震荡市场中独领风骚”，目前市场上存在的可转债品种如下：
图片来源：黑马制图
优点：可转债最大的优点在于它是T+0交易，并且没有涨跌停板限制。如果当天你觉得大盘可能要涨，但是又充满了不确定性，想抄底又害怕抄在半山腰被埋，或者正股当日涨停没有办法买进，可以考虑在适当的位置介入可转债。由于是T+0交易，发现苗头不对可以随时跑路，避免第二天吃到低开。举个栗子：
2015年7月9日国家队进场救市，大盘低开探底后一路上行，股灾1.0触底反弹。
2015年7月9日随着大盘反弹，正股上海电气几波拉升至涨停。
2015年7月9日的电气转债走势。随着大盘一路上行，正股触及涨停价无法买入，如果不想错过当日的反弹行情但又担心大盘下午冲高回落，可以适当位置介入可转债。如果大盘回落当日即可卖出，而当天大盘平稳上行，如果当天卖在高位或者第二天适当位置，一天的收益率最高可到30%左右。
缺点：任何事物没有完美的，有优点就必有缺点与之对应，可转债有因未及时转股而遭遇强制赎回的风险，并且可转债走入熊市对正股价的反应不是很敏感，短期套利机会不明显，但是长期价值尤显。强赎条款一般是在转股期内，如果公司股票在任意连续30个交易日内至少有15或20个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%或者有关公司其他条款规定的，公司有权按照债券面值加当期应计利息赎回部分或全部转债。因此温馨提示大家，要经常关注可转债公告，以免遭受未及时转股而强制赎回的损失。
举个栗子：平安转债（目前已退市），如果在远远高于100元的价格买入，因没有注意关注公司公告，在最后赎回日之前没有完成转股手续，遭到发行主体的强制赎回。那么你最后只能得到略高于100元的赎回款，相对于你的买入成本，这会是一笔不小的损失。
OK，优缺点说的差不多了，来讲讲什么是可转债？
可转债全名是可转换公司债券，顾名思义，可以转换成公司股票的债券，兼具债券和股票的双重属性。说白了，可转债是保本有固定收益率的债券，又可以在市场环境比较好的时候以较低的价格转换成公司的股票，那么天下没有免费的午餐，所以可转债较公司债或者其他债券的利率偏低，这是它保本属性需要付出的代价。
讲过了抄底的投机价值，下面来说说投资价值或者说是风险保护。
如果要做长期投资，以准备在牛市鸡犬升天的时候换成股票卖掉套利，那么买入要讲究时机，一般是在其债性偏强的时候买入比较好。简单来说就是，当其所对应的正股处于下跌趋势或者说大盘处于熊市，同时可转债价格比较接近或低于面值100元时，就属于债性偏强，可以大胆买入，因为它的保本属性保证它大概率不会跌破90元，即便非理性时候小概率事件发生跌破90元，你持有到期是一定可以按照面值100元+利息兑付的，何况中途还有理性修复的时候，可转债的价格也会像股价一样上涨下跌。由于目前可转债跟随大盘进入熊市，所以现在的三一转债、蓝标转债等价格均接近于其面值100元，但是投资需谨慎，你要预判在可转债到期之前，大盘能走出牛市或者熊市时间不要太漫长以消耗掉你的全部耐心。
另外说一下偶尔会出现的无风险套利机会：
可转债具有一定的套利模型。简单说，在价格下跌至某一合理位置时买入可转债，并T+0当日转股，次日再择机将股票卖出获利。但是，这其中包含了一定的绝对时机，需要精准的计算，当然如果你熟悉可转债，计算起来也非常简单。
举个栗子：假如，市场上有一个可转债A的价格是120元，转股价是50元，正股价65元。忽略佣金及其他费用，那么你花1200元买入十张可转债，当日转股，你可以转成1000/50=20股正股A，第二天就可以在二级市场上卖掉正股A得到：20股*65元/股=1300元，那么通过这一转一出套利，你的收益率是：（1300-1200）/1200=8.33%，当然，这种非常简单的无风险套利机会一般是不会存在的，如果存在那大家都去套利了，直至机会消失，当然也不排除上市公司偶尔会制造这样的机会来活跃交投，所以了解下相关知识，当机会来临你可以从容应对。关于可转债无风险套利的知识很多很杂，简单说说大家理解基本的原理就好，如果有需要后期板姐会整理更加专业的相关文章，祝大家投资顺利！
特别提醒：板姐文章仅代表个人观点，客观分析盘面，不构成任何投资建议、不荐股，请朋友们不要随便买入。并且超短的点位和时间很重要，可能争的买卖点就是分秒之间，所以你进场的时候可能板姐已经出场了，请大家理智。
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