霍华德·马克斯,华尔街顶级投资人,全球最大资产管理公司之一“橡树资本”的联合创始人兼董事长,最受尊重的投资意见领袖之一。
从上世纪90年代起,他每年为全球投资者提供备忘录,股神巴菲特是他的忠实粉丝。巴菲特说:“我第一时间打开并阅读的邮件就是霍华德·马克斯的备忘录,我总能从中学到东西。”
《随机漫步的傻瓜》奠定了霍华德对未来的看法,因此他研究将来可能发生什么、但是不认为一定会发生,给不确定性留有余地、给可变因素留有余地,为不确定性的世界中的生活做好准备,也正是由于这本书的灵感,霍华德写下了《投资中最重要的事》一书,告诉我们如何去选择投资经理。
在选择投资经理时,他认为我们要做到“知己知彼,谈谈未来”。
首先,要先确定自己的投资目标:你是为了给自己的养老金、还是为了给孩子出国留学的教育金、还是为了给家庭增加单纯的消费品,比如一辆汽车?
其次,要设定好自己的亏损底线。选择投资伙伴并非完全依附于他,而是需要你告诉他你的需求和底线。我们既不能盲目追求高回报率、承担额外风险,也不能不设底线、任由贪婪心理将手中的资金深度套牢。
最好还可以根据自身财务情况明确所需的投资风格:是谨慎保守?还是冒险激进?既然是伙伴,第一步,就知己知彼,开诚布公地说清楚自己的情况。
经过了第一步的磨合,我们来到第二步:不要关注对方的过往投资纪录,应更多关注这些纪录是如何取得的。
可以重点考察对方在与自己投资风格不同的市场中,分别有着怎样的业绩。根据市场的不可预测性,如果一个投资者的业绩长期与市场趋势保持一致,大概可以判断出这位投资者技术含量偏低,其获得收益更多地依赖于环境和运气,不夸张地说,他的操作可能还不如你定投指数基金的收益。
在投资市场中,对于那些拍着胸脯、对未来信誓旦旦的人,务必要远离。
因为在这种人眼里看来,未来是可知的——可能性最大的那种未来,会被当成唯一的未来,他们的投资往往都建立在这种对未来的盲目和迷信上。比如,认为未来必定是美好的,因此盲目对市场作出乐观的判断和操作。作者认为这类投资者迟早会摔得鼻青脸肿,并且给他的客户带来巨大损失。因此,我们要警惕并且远离这类人。
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