$马应龙(SH600993)$ 马应龙是个老字号，几百年的传承。目前马应龙业务分为三块：医药工业，医药流通，医药诊疗。
医药工业：就是痔疮膏，眼霜等
医药流通：大药房业务
医药诊疗：马应龙肛肠医院
17年的报表，是逐步剥离医药流通业务的，本来这块就不赚钱，而且亏本的，剥离是好事情。所以看到营收下降，但是净利润是上涨的。
医药工业部分，营收和净利润都是上涨的。17年上半年，医药工业类收入同比增长22%。
成长性方面：
1.自身的痔疮膏产品：定期会提价，暂时没有竞争者出现，而且效果确实比较好，又是老字号，深入人心，海外都颇受欢迎。即使保持现有规模，定期涨价也会带来利润提升。
2.眼霜等护肤产品：利润率更高，痔疮膏才十几块，眼霜膏呢，淘宝上，可以看看，都大几十的，淘宝上的销量逐渐提升。
3.肛肠医院：现在有21家，盈利短期比较难，但有专科医学雏形，而且没有连锁的竞争。只要品牌打响，一旦盈利，不可限量。
非常传统的医药业务，所以业绩有雷的可能性微乎其微。看其近10年的PE
马应龙类似于消费股，PE已经处于近10年最低水平。
抛开其他业务不谈，肛泰的价格比马应龙高，马应龙的市场和提价还有空间，每年就靠痔疮膏业务，就能有至少净利润10%-15%的增长，后续眼霜等发力，肛肠医院的发力，助推痔疮业务的发展，形成良性循环。
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