静看清波: 承德露露财务分析及估值测算 $承德露露(SZ000848)$ 主业稳定 预付款减少 只是...

$承德露露(SZ000848)$   主业稳定   预付款减少  只是一个时点数不代表现金流恶化

目前有息负债率为0 少数股东权益忽略不计 故 企业自由现金流= 股权自由现金流

承德露露近10年的利润增长率为7.2%  假定 目前处于成熟期 自由现金流采用 8亿 永续增长率为6%  用折现率 12%做现金流贴现 

得出合理估值为133亿  目前市值为80亿 安全边际很高  相当于打了个6折 股息率5%