再看一点，凯雷战略入股信立泰也没什么对赌协议，业绩这些谈都没谈，这些大型的投资机构不会不知道业绩的重要性，那么为什么不看这些，我认为就是看到了我们没看到的或者市场普遍没看到的资产价值，这个资产价值可以是凯雷能帮助实现的，比如它有能力帮你找一个大买家来实现JK07的估值回归从而实现市值大幅度增加，或者是它看到的未来短期就能出现的定价纠错。我想我们跟凯雷唯一的不同就是我们身处国内还看不太清楚美国信立泰大概的估值，JK07还在1期临床中到底价值多少，临床前的几个产品的含金量也不清楚，但是凯雷经过分析或者测算或者有大药企给与定价之后，我认为它已经提前看清楚美国信立泰资产的定价，并且认为这部分资产的价值不低于它购买的价值，于是它就投了。会不会是这样呢，如果我是凯雷，我会这么考虑问题。


这个也是我突然想到的，对凯雷这些企业没有任何贬义，都是钦佩。他们能看到更多的定错价格的机会，投资机构肯定不是慈善机构，它肯定是来赚钱的，尤其大型的投资机构在股票市场看到的都是市场所看不到的预期差，这个预期差最好是来自无风险的预期差，也就是自己的出价只是一部分资产的价格，另外的资产白送，那么我想凯雷不应该比国内的机构对国内业务定价更熟悉，但是它更熟悉美国信立泰的资产定价，而美国资产刚好是国内机构所看不到的，那如果我是凯雷，最佳的定价就是美国信立泰的资产价格就是我的出价甚至这部分资产都高于我的出价，那么国内业务就是白送。//@TOPCP:回复@TOPCP:凯雷投资过微创，没赚什么钱就退出了，这一点上凯雷远不如高瓴，也从另一个侧面说明，凯雷可能不太清楚国内药企的资产到底价值是多少？


那么，如果我是凯雷，我如果不太清楚信立泰国内业务的资产估值，我看的是什么呢？


我认为凯雷很可能看到的就是美国信立泰的价值，尤其是现在进入1期临床的JK07，如果凯雷认为自己有能力帮助信立泰在这个产品1期临床结束或者2期临床结束找到一个大买家，并且产品出药后的估值有100亿美金，或者1期临床后的估值都有2，300亿，那么它并不需要知道信立泰国内业务到底估值多少，因为那等于白送。


如果不是凯雷引导JK07的权益出售，它只是知道这个产品有几个潜在买家在谈，并且知道大概的估值，它也一样乐于占这个便宜，无非是等一段时间。


凯雷扎根美国，我认为它能看到信立泰美国短期，中期和长期的价值，甚至可能它认为信立泰美国的价值远高过信立泰国内业务，或者自己投资企业的价格不包括国内业务的市值。