黄金目前交易价在每盎司1370美元左右。但目前的金价相对于银价太贵了,即使我认为它会在未来几年会大涨。
为什么我认为它太贵了?因为我认为有一种方法,相当于用每盎司345美元的价钱买黄金,就是通过购买白银。
在1980年1月,白银和黄金达到了历史最高价格(当时)分别为50美元和850美元。因此,当时的黄金/白银的比例约为17(850 / 50)。
白银目前的交易价格在每盎司20.30美元左右。这大约是其1980年历史最高价格的40.6%(20.3 / 50)。如果在1980年高点的40.6%买黄金,那么将支付约345美元(850美元x 0.406)。
所以,如果我买价值345美元的银[ 17盎司(345 /20.31)],并持有它,直到黄金/白银的比例再次达到17的水平,我可以用它交换1盎司黄金。我会相当于只支付345美元买了1盎司的黄金,今天它的价格为1370美元。
在我看来,基于黄金与白银的历史关系,几乎可以保证黄金/白银的比例将再次达到17。因此,我相信这一战略几乎是可以保证的。唯一的问题是,它需要多长时间?特别是因为它只是在30年前的低位出现过。
当前黄金/白银比例的状态似乎表明,我可能不会等待很长时间。下面,是一个100年来黄金/白银价格比的图表(源自宏观趋势网站):
▲白银价格预测:金银比
在图表上,用黑色的点1到5标记了70年代的模式,与它的最新模式,标记为蓝色的点1至5,作比较。这两种模式在银价的峰值(分别为1968年和1980年)开始。旧的模式在一个主要的银价峰值见底,因此,目前的模式可能也会结束在一个主要的银价峰值。
如果当前的走势类似70年代的模式,那么在点5(当前模式)黄金/白银的比例应该低于17(黄金/白银比例在1980年点5的水平)。因此,这表明,很可能我可以完成我345美元获得一盎司黄金的战略。
完成目前所提出的模式与银(和黄金)的看涨基本面是一致的,并可能会在不久的将来实现更高的价格。在我绘出这个图表后,这个比率已经开始崩溃(从约80跌至67)。
目前的模式是大于70年代的模式,所以目前走到点5将需要更长的时间。然而,我认为不用超过2019年,金银比例就会走到17。
作者|休伯特·穆耳曼
翻译|覃维桓
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