文|郭勤贵，盘古智库研究员、先锋金融集团高级董事、首席法务官
随着中国多层次资本市场的建立，中国资本市场已出现了一些新的运作方式，也带动公司出现新的模式与治理变革，以及影响了金融的业态及服务，最大的变化是对股权投资基金的结构性影响。
而这些变化都与经济发展环境，商业环境，互联网发展，科技发展分不开的。真可谓：新经济，新商业，新互联网，新科技等推动新资本，新金融，新公司，新股权投资基金发展与变革。对于股权投资基金而言，已大量出现创新模式。
按投资阶段分：定制化创业投资基金，种子期投资，天使投资，VC投资，Pr-IPO，夹层资本，打新股基金，二级市场基金（公募与私募），并购基金（7种类型），借壳上市基金，重整基金（救火基金，针对上市公司及针对退市上市公司的），PEPE基金等。
按法律结构分：有限合伙基金，契约型基金，公司型基金与信托型基金（目前已不常用了）。
按运作结构分：单层基金，嵌套式基金；还有FOF基金以及分级基金（二级与三级或多级）。
按运作模式分：联合GP（双GP）模式，设立合资基金管理公司模式，合投模式，跟投模式，代管模式。按是否涉外分为：人民币与美元基金，QFII基金，QDII基金，RQFII基金，平行基金。
按风险保障可分为：可转债基金，对赌回购型基金，分级基金，明股实翟债基金。按业务划分：综合性基金，专业垂直型基金。不特定项目基金，特定项目基金。
随着市场变化，目前出现了一些热门项目基金：新三板基金（股改前，股改后挂牌前，挂牌后定增，新三板创新层，新三板转板），红筹回归基金，优质项目基金（如蚂蚁金服，万达影业），优质项目并购基金，优质定增基金，优质产业整合基金。
此外，市场还出现了一些优质的一二级联动基金，以改善上市公司经营改善品质+产业整合迷模式做好市值管理的新基金。同时，我们也看到，股权众筹的发展出现了新型基金的玩法，合投+跟投模式；基金+股权众筹模式。
另外，中证协会的私募股权投资转让报价系统也为私募基金中途转让提供可了极大便利。随着国际相项目流动，针对美国硅谷，以色列优质项目的投资基金（境外投与境内投）也逐渐出现。最值得一提的是，基金管理人与商业模式设计也越来越创新，如FREES FUND基金，NEWBE基金等。还有管理人分得CArry的比例创新等出现。
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