赌场范式交易

成功的交易系统要像一家赌场一样，你要站在庄家一侧，赚那些毫无策略与系统的赌徒的钱。之所以可以这样说，是因为一家成功的赌场包括以下三种元素：

有一定优势的交易策略

赢钱概率略高于你的对家，即便你的胜率只有51％，连玩100盘你也能够实现赢利，而连玩上千盘的话，利润则是可观的。

理性合理的资金管理

你不能让任何赌客因为运气好而一把赢得你倾家荡产，你要分批次地投入筹码，利用概率，随着时间的流逝，让财富的天平向你倾斜。

对市场心理的清醒认识与严格自律

庄家与赌徒的另外一个区别是：庄家可以冷静、理性且机械地执行既有规则，而赌徒则常常受情绪左右，行事毫无章法。

可是，交易大师埃尔德说过：“好消息是，你可以以交易为生；坏消息是，能以此为生的人凤毛麟角。”如何才能将充满冒险游戏的投机交易变成一项靠谱长久的行当？我们不需要从头开始，不需要舍近求远，也不需要依靠运气、机遇甚至祷告词。我们要做的只是将一种现有的、成功的经营模式运用到投机交易中。这个模式就是“赌场范式”。在赌场中，尽管轮盘的每次旋转都是任意的，但赌场老板一点都不用担心，因为概率总是在他们胜算的这一边。在交易中，我们把这种情况称为投机交易中的正向预期交易模型。所谓“正向预期”，是指在扣除佣金和流动性风险（如模型假设的建仓价或平仓价与实际建仓价或平仓价之间存在的价差风险）造成的损失后，模型仍可盈利。

举个例子，如果有一位富豪跨进赌场，要求将一张10亿美元的银行本票换成筹码，情况会是怎样？他会发现，工作人员一定二话不说，利索地帮他把本票换成筹码。可是，当他走到轮赌桌旁，想把所有赌注一次性押红色时，荷官会很礼貌地说，轮盘赌每次下注的最大限额为1万美元。胜算在握的赌场主为什么要规定下赌的限额呢？原因在于，即便他们知道自己胜算很大，但如果这次轮盘正好停在红色，我们这位女富豪就会赢走整个赌场。下注限额规定了单次下注的上限，不仅能够让赌徒们一直玩下去，赌场主也可以利用概率优势，一点一点地赢走全部10亿美元。在投机交易中，价格风险管理就类似于这里的下注限额。

对于赌场范式的最后一个前提，其实我在前面两段中都有暗示。“……赌场老板一点都不用担心，因为概率总是在他们胜算的这一边”这句话尤其清晰地指出了这一点。当赌徒赢钱的时候，赌场主不会变得意志消沉或者选择关掉赌场。相反，他们会继续玩这个概率游戏，同时进行风险管理。他们每时每刻都坚持采用赌场范式，不会因为某一天、某一周或某个月的收益情况太好或太差而放弃。在投机交易中，我们将这种对正向预期交易模型和价格风险管理的坚持称为交易纪律。当然，成功的投机交易模型比赌场范式更加复杂。成功的投机交易与运气没有任何关系。只有赌徒会热切期盼好运来临。职业投机客向来只玩概率游戏，同时兼顾风险管理。

后文我将从基本概念入手，依次对投机交易中的复杂现象进行解释，详细阐述基于正向预期模型的交易赌场范式。有兴趣的交易者们可以关注。