[已注销]对《海龟交易法则》的笔记(6)

要成为一个成功的交易者就必须理解人类的情感。行为金融学已经证明，当涉及利益问题的时候，人很少能做出完全理性的决策。其他人的错误为海龟们带来机会，这类错误终将在市场价格的变化中显出原形。交易者的非理性会导致市场的波动，制造出一种重复性的市场模式，这种模式就是机会出现的信号。对交易行为有影响的认知偏差：1，损失厌恶（loss aversion）：不赔钱远比赚钱更重要2，沉淀成本效应（sunk costs effect）：更重视已经花掉的钱而不是未来要花的钱3，处置效应（disposition effect）：早早兑现利润却让损失持续下去4，结果偏好（outcome bias）：只会根据一个决策的结果判断它的好坏，而不考虑其本身的质量5，近期偏好（recency bias）：更重视近期的数据或经验6，锚定效应（anchoring）：过度依赖（锚定）容易获得的信息7，潮流效应（bandwagon effect）：因为许多人相信而盲目相信一件事8，信奉小数法则（the law of small numbers）：从太少的信息中得出没有依据的结论流行的交易风格1，趋势跟踪（trend following）a，大趋势很少出现；b，在没有趋势或者趋势逆转的时候会失效；c，需要大量资金确保合理的风险控制2，反趋势交易接近新高时卖空，主要依据市场的支撑和阻力机制3，波段交易（swing trading）尝试用分钟，小时级别的短期价格走势图4，当日交易（day trading）a，头寸交易（position trading）b，抢帽子（scalping）赚取买入和卖出价之差c，套利每一种交易都有适合的市场状态：1，稳定平静2，稳定波动3，平静的趋势4，波动的趋势海龟们从来不去预测市场的动向，而是寻找市场处于某种特定状态的指示信号。