近期操作思考phdjiang(万法归宗)

近期操作思考
1 股灾3.0后至一季度预增报发布后这段时间，可以发现有大量质地优良的高成长股低估甚至严重低估，何谓质地优良？行业空间广阔、行业背景好、在行业中地位高最好是龙头、市值不大最好是小市值小盘子。这批股有天赐材料、沧州明珠、云海金属、赢合科技、先导智能、多氟多、天润乳业、中通客车、宝莱特等，无论是否抓住锂电池板块这一大风口，只要根据质地优良、超高成长、低估这几个条件选出的股，表现都会不错；
2 二季度预增报发布后，根据预增报可选的好股有三聚环保、亨通光电、信维通信，要么低估严重，要么会有短期事件刺激，要么有板块性的行情，或是其中两者兼有，三聚环保是低估严重加短期事件刺激（原油大涨），信维通信是估值合理加短期事件刺激（发布预增报超预期，同时iphone 7将于不久后发布），亨通光电是低估严重加板块性行情，再考虑到市场情绪已转换至保守，机会只出现在一般性行业，抓住这几个股也有很大可能；
3 三季度预增发布后，市场把能炒的高成长股都炒了一遍，高成长股普遍估值较高，较为低估的化工股行业背景不行,哈尔斯只是估值合理，高成长的质量也一般，法尔胜高成长已被证伪，高成长股接力风格投资进入了最困难的时期，这种困难尤甚于11年和12年，这两年尽管大盘持续阴跌，但部分高成长优质股已到严重低估；
4 安小妹和时光传说两位都论述过做高成长股最好时期在年初至年中，这是指大盘运行在平衡态时的情况，不是绝对的，只是相对的，碰上大牛市、大熊市的年份，都有可能会打破这种规律，今年则完全验证了这个论断。
5 关于仓位控制。我认为满仓的话绝不能全是长线，一般只有一只，最有把握的一只，其它都是中短线，要不然会非常被动。目前看以个股来定仓位是合适的做法，有一只符合质地优良、超高成长、估值合理或低估的个股就给它相应的仓位，有好几只就可以满仓，一般不超过三只，根据个股的向上空间决定其分配仓位大小。如果只有一只符合条件，那总的仓位就是该股的仓位。以目前而论，确实没有看到符合条件的个股，也就是剩准备做长线的黄河旋风，控制在四成多的总仓位。
6 资金总是流向洼地，熊市震荡市中若成长股整体估值已较高，已找不出多少估值合理或低估的股票，市场有较大可能不再偏重业绩，市场转向股权高送转举牌这样的题材股是应有之义，此时选择高成长股不赚乃是当然之事，是否可以跟随市场的方向，选择有业绩的偏向题材的股，是值得成长股投资者思考的问题。万法选择出的大连电磁是近期跟随加守正的又一经典案例，从成长性的角度看，大连电磁非常一般，估值较高，行业背景非常普通，未来一年的成长性也非常一般，但大连电磁乘股权转让之风，扶摇直上。从万法的跟随守正角度看，完美符合跟随守正的标准：业绩反转，小市值小盘子，起飞前期横盘了两个多月之久，最主要的是在股权转让的风口，估值则从来不是主要标准，中短线对估值要求不高，只要大盘没有系统性风险，有业绩的个股安全边际是有的。
个人思考，尚不成熟。

刘正林_LEO：

最后这条，如何及时把准风口是个难题，本身得经常跟踪市场风口变化才有可能吧，即使如此也不容易啊

phdjiang 回复 刘正林_LEO：

我的想法是几个或多个符合我的成长股几个标准的就不用考虑风口了，大的风口如今年的锂电板块，配合围绕季报预增给出的机会，把握起来难度不大，与老高的方法往往会殊途同归，对不那么大的风口或者炒题材炒估值而非炒业绩的风口，如上半年的集成电路板块，近一个月的股权转让风口，难度比较大，以老高的方法不会选择像股权风口的大连电磁。或许可以这样来做，当成长股普遍估值高的时候，没有符合成长股条件的股了，可以考虑用老万的方法。具体怎么把握风口，确实如你所说不容易，提供几个信息供讨论：一是万法之前组合也买了东华能源，或许是猜测化工行业会有风口，因为三季报化工行业普遍业绩暴增，有点像今年初的锂电板块业绩普遍暴增，这是炒业绩风口的一个观察指标，后来观察到没有风口了果断换股，所以也是在不断判断纠正风口；二是参考安小妹的文章，年底一般炒高送转等概念；三是大连电磁是跟随股权转让风口的，而股权转让风口是四川双马带动起来的，早先于大连电磁起飞；四是量能配合、均线多头排列这些技术分析；五是每日复盘，观察涨幅榜以及结合研报的密集发布综合来判断。总之，如何判断风口是很系统很复杂的一个问题，我从3个月前开始有所思考，至今仍未有系统思路，这一方面Joe—蔡菜菜有不少有益的探索和总结。

刘正林_LEO 回复 phdjiang：

你说得对，想一枪一个准不可能，得看市场反应调整，即使是业绩股也要看走势去弱留强，何况找风口

上浮蔺：

太难了。这个相当于要学两门顶级阴阳内功心法，而且要完美融合。要知道，有时候他们是不相容的。

phdjiang 回复 上浮蔺：

我认为在中短线方面，老高和老万有颇多相似之处，相似之处没问题，不同之处确实有一个融合的问题，所以只能说是不成熟的想法。但也还不至于说是两个极端，老高和主任的方法是两个极端融合不起来，和老万的方法说不定在一定时期可以融合，比如现在。

phdjiang：

还是看个人性格禀赋吧，个人资质不同，老高的基本面分析功力已达极致，绝大多数人穷其一生也无法达到他基本面分析的功力，说不定性格禀赋适合别的方法呢。

点石修心：

多学学万法吧，成长股投资固然有效，但最好十八般武艺样样都会才好。那些游资大佬其实也是综合实力的高手。千万不要一条路走到死，排斥别的做法。万法现在的大连电瓷和栋梁新材都是明证。

phdjiang 回复 点石修心：

万法也是提倡兼收并蓄，老高和老万方法的共同之处的核心在于守正，即强调业绩要好，这是二者或许可以共融的基础。不同之处的核心在于老高更强调赚公司成长的钱，故选择超高成长股，老万更强调赚估值提升的钱，故选择能让个股估值大幅提升的风口。这两者都有，即形成戴维斯双击，恒顺众昇即为典型。

phdjiang：

补充一点：从老万组合买兔宝宝和山大华特、三聚环保等股来看，老万也不是什么股都会寻求风口，这几个股的买入逻辑与老高有非常大的相似性，可以这样理解：当市场热点散乱时，老万选股会侧重业绩，高成长低估值的品种为首选，同时考虑当时市场的风险偏好，如买兔宝宝、三聚时市场情绪已转换为保守，这些在市场风险偏好较大时不受待见的品种预计会有较好的表现，在这一点上与老高方法非常类似。当市场热点较为集中时，老万选股会侧重估值提升，即会迎合风口，此时估值甚至业绩不是主要标准，主要标准是在风口上，从目前了解的情况看，找风口也是在不断试错，不断根据板块和个股的走势调整。