海天味业几年前就看它的招股说明书了,行业是不错,大消费的属性也不错,奈何估值从来就没便宜过,所以一直没有下手。股价一路上行。在无数次我以为要开始杀这类高估值消费类股时,市场走势确频繁打脸。
股价在弱市里显得格外耀眼,持有人的自然开心,也不断的为股价上涨找各种理由,从各种业绩指标市场空间等价值角度去剖析。按照纯业绩探讨,现有价格和估值毫无疑问的透支了未来几年的业绩,但趋势还在上行,股东人数少,筹码集中,换手低,场外的不敢进,场内抱团的不亦乐乎。
20%出头的增速把PE推高到47倍,能继续在顶部位置癫狂到什么位置我猜不到,但可以大致预判的是,如果以高价接盘的,有可能在未来几年经历一段杀估值和杀股价,乃至真来牛市了也只能喝汤。当然,对于长线持有几年的,也就不用担心他们了,因为他们在弱市里三五倍收益,而很多人还没回本。哪怕他们后面回撤了,也跑赢绝大多数的投资者。
海天味业的股东人数不足两万人,人均持股市值464.61万,仅次于贵州茅台的528.41万。这是机构和高净值人士的抱团,暂时,压死骆驼的最后一棵稻草还没来。其实有个有意思的现象,弱市里,机构容易抱团,所以,市场不好时,人均市值高的公司往往股价容易震荡上行和高位盘整,走出与大盘不同的形态。今日收盘,人均市值在百万以上的股票有33只,按照人均市值大小,见下图
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这里面的33只股,除了广汽集团走势较差以及康弘药业、深信服走势一般,其他几乎都是历史新高或者接近历史新高的高位区域强势盘整。
弱市里强势的票,90%的股在新一轮的牛市里涨幅跑不过指数,沦为鸡肋。而从当前点位来看,未来有一轮创历史新高的牛市是铁定的,只不过什么时间以何种方式来。而在新一轮牛市中,这些高位的品种除了极少数的特别优质和盈利能力特别强的,绝大部分股的相对收益都不会好。
所以,如果未来还有牛熊转化,记得熊市或者市场低位震荡时多,多看看人均持股市值,多思考下能抱团的逻辑。当然,记得在新一轮牛市里布局些进攻强的品种。