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投资周记财经投资周记20111111——我愿做一只勤奋的兔子
本周是一个值得纪念的日子,不是因为今天是光棍节,而是本人今年的收益率达到了年初的目标——35%。
在大盘风雨飘摇的日子里,能获得如此收益(当然最终收益要等年底定论),尤其是康得新和汤臣倍健逆市走出主升浪,确实有运气的成份。
由于本人捧行仓位和资金配制管理,所以会同时投资多家企业,如目前仍持有7家企业,所以虽然康得新赚了一倍有余(最后一批出货时有二倍收益),汤臣倍健50多的成本,目前也有不错的收益,但最终收益也没有大家想象的高。
康得新为什么我会出来,前面博客和聊天群中已经说明,此处不再赘述。由于汤臣倍健远没有到出来的时候,所以在此处再简单说说为什么要继续持有的原因:
一、消费升级带来的行业增长速度超过了20%,做为营养食品补充剂非直销领域的隐形冠军,企业今年内生性增长将超过30%。
二、企业销售网点的高速扩张期仍能维持数年。由于公司是轻资产扩张,所以公司近几年的扩张速度确实惊人,如去年增速超过50%,今年再次有望超过50%增速,从而营收和利润综合增长均接近或达到翻倍。按目前国内医药网点看,未来公司可扩张网点仍有4-5倍的空间。当然仅是空间,关键要看公司的管理水平了。
三、姚明广告代言。年初我就略知姚明蓝球生涯可能要到头了,所以对这个代言,并不是很满意。但从今年全年的效果来看,上市加上姚明代言,尤其是姚明代言,取得了非常不错的效果。每天开车听新闻调频时,都能听到“取自全球,健康全家”。再看看身边的网点销售员大力推荐,营业收入和利润同步高速增长,确实能让我放心。当然二年后,姚明代言结束会怎么样,只能走一步看一步了。
只要汤臣内生性增长和扩张增速保持50%以上,可高枕无忧。考虑到这是一个新兴行业,如果公司整体年增速低于30%,需要引起高度注意。当然,如果短期形成暴利或者长期高估,均需要考虑减仓或清仓。
上面说了汤臣持有的原因,下面简单说说市场整体的情况。
虽然近期大盘在反弹,但目前市场仍处于弱势。股市从长期看是业绩推动的市场,从中期看是资金推动的市场,所以A股目前情况下,对银行等板块个股抱过高收益期望,仍是不现实的。虽然本人前面再次进了一些兴业银行,主要也是考虑资产配制进的,如果一年内有30-50%的收益,我仍会毫不犹豫地抛售。
由于大盘目前尚不存在大行情的基础,但由于年报在1月中旬就要出来,一般来说,年报其实是券商、基金等机构重新布局的机会,所以这期间一般来说,不太可能大跌。而从以往多年的经验看,年报期间一般都是高送配企业的天下(典型熊市除外)。由于本人持有的大部分仓位都是新上市的中小盘股,业绩高速甚至超高速增长,加上高送配的预期,所以许多企业想不涨都难。对于本人来说,有业绩保障的企业,如果能赚市场上的快钱,这有什么不好呢?所以个人是乐观其变。
不论是价值投资选择企业,还是技术分析操作,都是离不开概率的。一切从概率开始,到概率结束。市场涨多了必跌,跌多了必涨,股市永远是为有准备的人准备的。对于本人来说,上百份招股说明书、数千页的信息收集分析处理,也不一定找到一家如愿的企业,但我仍愿意做一只勤奋的兔子。
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