#极简投资感悟随谈# 稳健医疗、全棉时代

#极简投资感悟随谈# 好公司要等好价格，尤其是偏业绩质地而非趋势炒作类的。刚上市不久的稳健医疗是个质地不错的公司，全棉时代的口碑知名度都很好，但价格不是好价格，泡沫还很大。22倍的动态估值是因为今年疫情的原因口罩和防护服大卖，20年上半年营收41.8亿，同比增98.5%，但扣除掉口罩防护服，营收只有21.12亿，同比仅增5.3%，而疫情是突发状况不可持续，所以上半年利润10.3亿是已经透支了未来预期的，19年全年不到5.5亿，按道理半年就超10亿利润股价不得大涨吗？这是普通股的思维而非新股，我们假设稳健医疗17年上市，那么在18年和19年业绩都表现平庸的情况下，突然今年一季度业绩同比大增然后半年报继续大增，那股价就存在类似当初英科医疗硕士生物之类的一段炒作期。但可惜是上市在疫情股炒作之后，此时业绩已是无用，反而是个扣分项，因为未来的业绩在基数大了后大概率明后年会逐步下滑，因为要扣掉疫情期间的口罩防护服这块非持续性收入。综上，这是个好公司，但最好等股价长期大幅度下跌后，等业绩不断的负增长后，等未来重新出现季度业绩开始从烂到好恢复增长后，才是介入的好时间，现在就介入无异议慢性自杀。