港股重心上移 月线有望两连阳

港股步入11月最后一个完整交易周，近一个月来，市场主要延续区间震荡走势，恒指于22000点至23500点上下反复，未有显著方向。上周恒指呈现触底反弹，收于22700点以上，重心获得稳步抬升。看10月底收盘价22640点，大致为当前恒指20天线水平，全月能否出现升幅，本周走势尤为关键。此外，由于憧憬年底或宣布“深港通”启动，内陆A股市场IPO常态化，以及美联储12月或首次加息等，皆为影响港股后市表现的重要因素，或有机会给市场带来方向指引。

上周美联储公布了10月货币会议纪要，多数官员对加息持开放态度，现讨论焦点已由是否加息转为加息后的整体加息步伐。追溯上一次美国加息，2004年6月30日，美息自1%加至1.25%，直至2006年6月29日联邦基金目标利率升至5.25%。期间恒指则于2004年5 月17日低见10917点后见底回升，至2004年6月30日的12285点计，累计升幅有1386点，单计6月港股则升87点。然而，此后港股出现了短线震荡。恒指反复跌至2004年7月低见11862点，即加息后跌最多423点，其后才重拾升势，直闯2007年历史高峰。再翻查较前的另外两次美国加息时点，分别为1999年及1994年，港股同样于加息前半个月至一个月上升，到真正落实加息后一个月内，出现短期震荡。