最近又听到有人说,自己投资“只应对,不预测”了,好像言下之意预测是什么丢人的事情,而应对是什么值得吹嘘的事情一样。
这其实是一个非常好分辨的伪逻辑,我们用几种典型的案例来说明。
价值投资者,说自己“不预测”,通常想表达的是,不预测短期股价;说自己“只应对”,想表达的是,公司价值不变的前提下,股价跌了买涨了卖。
据此,一部分价值投资者开始得出一个自我欺骗的逻辑:涨了跌了都从容。却不认真考量这个逻辑的前提是很严苛的。
但其实,价值投资者需要认同一个重要前提,公司的估值长期来看会由利润和现金流决定,进一步,通过预测利润和现金流来预测股价的长期变化,进而获利。
趋势交易者,说自己“不预测”,通常想表达的是,涨跌都在考虑范围内;说自己“只应对”,想表达的是,趋势成立就买卖,总有赚钱的方法。
这其实是一种典型的预测,他预测他所谓的趋势交易策略,能够让他获利。
比如,均线策略,就是在预测,突破均线、多头排列就意味着接下来会涨,而相反的形态就意味着接下来就跌。
指数交易者,说自己“不预测”,是想说自己很少会有交易,无脑买入持有。
即使是这种看起来最不预测的投资者,其实也是在预测,指数的收益率好于其他可选的投资品种,更是好于拿着现金。
甚至量化交易也是预测,预测量化策略是能战胜市场的。
广义上来看,任何一个选择,都可以划分到两种类型之一。要么是目的型选择,只要带有目的,那预测就产生了,预测的内容就是“该选择有助于达成目的”;要么是无目的型选择,没有目的为什么会做这件事呢?可能是疯子,就是要炸火车站,也可能是傻子,随便选的。
既然如此,为什么会有如此多的投资者声称自己不预测呢?而其他领域很少见这样的现象?
我判断有两个原因。
首先,投资和钱有关,骗子聚集地,骗子装神弄鬼的时候最怕被拆穿,给自己留后路的方式之一就是把可能性都说了,就是假装不预测。
除此之外,投资是一个看起来输赢清清楚楚的领域,盈利是绝对量化的,为了让自己的内心好受一些,部分消除厌恶亏损心态,得让自己在心理上立于不败之地,不预测就不会失败嘛!
但我们要清晰地认识到,所谓不预测,可能是推迟、延长了预测,只是不进行“短期预测”,但依然会有长期预测;也可能是假装不预测,实际把预测藏起来了,骗自己或者骗别人没有预测。
骗别人也就算了,别把自己骗了。
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