1、2016年2月深圳、北京的房屋均价已高过日本首都圈（东京及附近地区），紧逼纽约曼哈顿。注意，日本、韩国、纽约的房子都是按使用面积计价，不像中国住宅是包括公摊面积一起出售，且独自或和楼内其他房主共享地皮的永久产权，住宅都是精装修出售，不仅厨卫齐全，甚至有的还送一部分电器和家具，这些差异更加凸显中国房价绝对值的高价位。注：很多人认为这里的上海房价太低，是因为上海太大，郊区房价拉低平均。
2、一线城市2015年的房价收入比远超国际大城市。北京约为23，深圳约为28，香港15.6倍排第二，纽约10倍、伦敦12倍，东京8倍。从租售比看，北京当前不到2%，在国际上也是较低的水准。
3、人口净流入不是支撑房价的理由。东京人口净流出前房价已经暴跌，而纽约08年房价下跌时，当年及之后的新增人口数反而较前六年（2002-2007）明显增加一个量级。一线城市集中了全国的就业、教育、医疗等优秀资源，这算是一个原因。但最重要的原因是：房价首先受到货币供应影响，其次才是房价的供需关系以及本身的估值影响（收入房价比、租售比等）。
4、引发了日本东京和美国纽约房价的下跌的根本原因是信用周期出现了拐点，不论是主动拐还是被动拐，信用/债务扩张到极限后有的是主动刺破泡沫（加息），有的则是被动发生危机（次贷爆了），当然主动肯定好于被动。
在1990年之前，日本的M2增长完美契合了指数增长曲线，信用扩张下，只要债务不违约则M2能以指数增长（复利），但当年10月后M2增长再也赶不上指数的增长了（庞氏债务阶段，被动出清），随后几个月日本房地产价格创下了最高。目前中国的M2增长脱离指数增长的时间是2014年6月。这里借用贝勒斯先生的两张图：
在经济结构转型、经济周期拐点、人口拐点、信用和债务拐点等多期叠加下不选择主动去杠杆，则必然选择放水保资产和债务，实体经济不景气资金必然脱实向虚，正反馈加大了资产泡沫。和中国情况相近的90年代日本，股市90年见顶房价91年见顶。 我们股市15年中个股大泡沫见顶，房价何时见顶？
5、房价跌的时候一线会比二三四线坚挺是错觉。日本当年房价上涨的时候一线城市的涨幅要远高于其他城市，所以跌的时候也更惨，纽约房市下跌是从曼哈顿开始，逐渐蔓延至靠近房灾周边的新泽西和康涅狄格州的地区。韩国也是一线城市首尔先跌。2011年在首尔房价下跌时，非首尔区没有随之下降反而持续上涨。同理国内三四线城市其实房价并不高，只是没有需求。
联系客服
