1、赛道来看，仁和药业越来越像消费品行业，目前大举并购进入大健康行业后，拥有6家大健康商业公司和3家工业公司，越来越像走上海家化、云南白药的战略路子，赛道选择大方向是没问题的，持续看好；
2、2021年报营收增速19%，利润增速12%，公司产品拥有仁和、妇炎洁等知名品牌，品牌价值都达到183亿元，otc、消费属性的公司客户粘性还是很强的，无需考虑集采；
3、研发端的话，不像创新药企，没有在研的垄断性爆品，以仿制药、中药为主，研发投入也很少，每年都不到1亿元，这种对股东而言，有两方面影响，一方面不会浪费研发的钱，另一方面也很难有创新爆品，可能只能靠并购，走大健康矩阵集群产品，靠品牌广告立足，长远看，自己不做研发，靠广告消费品牌的商业模式是好是坏，目前还很难看清楚，各有利弊；
4、公司回购近2亿元的股份用于员工激励，回购价9-10元，内部行权价为6.8元/股，这个可以作为一个标杆；
5、公司财务面非常强，账面现金26亿元，近十年都没有有息负债，应收、存货都很少，近几年经营性现金流远超净利润，商誉总额尚可接受，资产负债率仅为14%，财务基本面很稳健了，近十多年roe都在11%-15%之间，盈利能力很稳定，只是离优秀企业还有一定的差距；
6、2021全年净利润6.6亿元左右，这种消费类药企我觉得100亿以内还是比较有吸引力的，200亿元以上就可以逐步出货，也就是说在7元以内可以入点货，15元以上，可以考虑分批出货。目前5.6元的价格，78亿元市值，pe11倍，pb1.5倍，已经来到了上市以来的最低估值分位值，价格很有吸引力，我觉得可以入货了。如果跌破5元，甚至4元，则可以重仓，越跌越买。
免责声明：以上分析只代表个人的观点，本人的观点既可能对，也可能大错，而且本人的观点也是动态变化的，公司的经营情况也是动态变化的，读者请根据自己的情况自行判断，所涉及标的不做推荐，各人投资各人负责。
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