巴菲特说：“要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。”
巴菲特是众多格雷厄姆信徒中的杰出代表，他的投资回报至今无人能超越，据福布斯发布的2017 全球富豪榜，巴菲特的个人财富达 756 亿美元，排名全球第二。巴菲特已经连续多年出现在全球富豪榜前几名，财富增长平稳、快速。
巴菲特价值投资的中心思想来自于格雷厄姆的安全边际原则，该原则帮助巴菲特控制投资情绪，从市场震荡中牟利。巴菲特学会了费雪投资成长股的理念和如何选择好公司，如何选择具有长期高盈利能力、拥有卓越的管理层和明显竞争优势的企业。巴菲特领悟到了芒格对于好企业和坏企业的区分标准，掌握了选择好企业的方法，摒弃用低廉的价格购买“烟蒂”股而是以适当的价格购买优质公司股票。
通过对巴菲特过往投资实例的分析以及挖掘《巴菲特致股东的信》的内容，总结了巴菲特选择投资标的的理念：
一、公司选择标准
1. 业务简单易于理解的企业。（1）符合自己的能力圈。巴菲特始终将投资限定在保险、政府管制的公用事业、制造、服务和零售业务、金融和金融产品等能力圈范围内。（2）业务简单易懂。业务简单的企业更加易于理解公司和评估内在价值，也往往更具有稳定性。
2. 有长期竞争优势的企业。（1）长期稳定经营且具有良好的发展前景。在几十年的投资生涯中，巴菲特发现：经营盈利能力最好的企业，往往是那些现在的经营方式与 5 年、10年前几乎完全相同的企业，看中企业的未来发展前景。（2）专注企业主营业务、长期核心竞争力。企业要长期保持竞争优势地位，必须在自己具有长期竞争力的业务上保持长期稳定经营。（3）经济特许权。巴菲特把特许经营权定义为：一家公司提供的产品或服务有市场需求甚至是强烈的需求，没有比较接近的替代产品，没有受到政府的价格管制。那些具有经济特许权的企业在市场上有一种特别的能力，使得其他企业就不能进入这一领域与你竞争，更不可能与你展开价格战，分享你的利润。
3.具有持续盈利能力的企业。公司的发展不应该依靠持续投入的股权资本，而应该通过企业强大的盈利能力去创造利润，依靠留存收益来进行再投资。
二、管理层的选择
1. 热爱工作，全身心投入经营
2. 优秀的个人品质
3. 优秀的管理才能
4. 有资金配置能力
5. 股东利益至上
6. 抵制惯性驱使
三、买入时机
1. 优秀企业出现困难时买入
2. 市场整体大跌时买入
巴菲特不仅投资国内企业，也青睐国外一些符合他投资体系的企业，比如巴菲特投资于中国石油【港股】（2003-2007）的决策依据
一、业务简单易于理解的公司。中国石油公司是石油新能源公司，属于政府管制的资金密集型公用公司，这一领域在巴菲特能力圈范围内。
二、良好的发展前景。石油是当时最主要的能源产品，且没有大规模的替代能源出现，不用担心需求问题。
三、巨大的盈利能力和值得信赖的对股东承诺。根据中国石油当时的招股说明书显示：中国石油承诺每年将净利润45%分配给股东的做法，按照当时中国石油的盈利能力，股东每年将获得丰厚的投资回报。
四、巨大的竞争优势。石油行业是垄断行业，尤其在中国，当前及以后很长时间都被中国政府控制。
五、内在价值估算和买入。通过现金流贴现法计算出中国石油公司的估值，发现 2003 年买入时期，股价较内在价值具有较大的安全边际，符合巴菲特的买入时机选择。
从巴菲特选择企业的思路，我们不难发现价值投资的核心就是选择未来能够走向伟大的企业，或者说选择那些未来能够长成参天大树的种子，也就是伟大的种子！曾经一度，多数投资者认为价值投资不适合A股市场，但事实证明，随着监管趋严，对垃圾股炒作的打击力度加大，以贵州茅台为首的白马股不断的刷新历史新高，走出慢牛走势，让价值投资者扬眉吐气，让许多以前热衷短线的投资者开始把目光转向价值投资，在新经济形势下，在全球注目下，投资者的目光要放的长远点儿，越简单的投资才是越高效的投资。
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