本篇挖地雷来自国泰君安中小盘组,他们认为“不减持”禁令发布后部分大额增发限售到期,这部分个股解禁压力较大。另外值得注意的是,上周迎来解禁的中天城投的确被砸的很惨,投资者们还是应该慎重对待解禁股。
以下是全文:
2016年1月8日证监会“不减持”禁令将到期,部分个股的重要股东(持股5%以上)发有减持动力,但整体定增解禁市场来看,2016年整体压力尚可,部分个股压力较大。
证监会2015年7月8日股灾期间为维护资本市场稳定要求上市公司控股股东及持股5%以上的股东和董监高在6个月内不得从二级市场上减持股票,6个月份之后减持具体办法另行规定。大股东及重要股东“不减持”禁令将于2016年1月8日到期,禁令解除后部分个股减持压力较大,但整体定增市场解禁压力尚可。
整体定增市场来看,2016年解禁压力尚可,房地产、化工、公共事业等行业解禁压力较大,家电、旅游、计算机、传媒解禁压力较小。2016年整体定增解禁规模1.4万亿,同比+26.6%,占流通市值比例为15.2%(较15年下降1.4%),上半年解禁0.75万亿,压力较大。分行业来看,“不减持”禁令发布后一年内,银行、化工行业定增解禁规模最大,家电、休闲服务定增解禁规模最小;房地产、采掘、化工定增解禁占流通市值比例最高,计算机、传媒定增解禁占流通市值比例最低。
大额增发频现,部分个股解禁压力较大。伴随着2014年7月开始的这轮牛市是股权融资的黄金时代。特别是增发购买资产募集配套资金比例从25%提升到100%以后,借壳上市、“蛇吞象”式重大重组的大额配套融资频发。同时,在传统产业亟待转型、新兴产业急需突破的环境下,以“同方国芯800亿定增”为典型的大额增发开始频现。“不减持”禁令发布后部分大额增发限售到期,这部分个股解禁压力较大。
“不减持”禁令将解,部分个股的重要股东(持股5%以上)存减持动力。2015年上半年的牛市过程中,大股东、董监高及产业资本出现了一波减持潮,“不减持”禁令以及证监会维稳“五选一”方案出台后,大股东、董监高及持股5%以上的重要股东禁止减持,同时要求积极地增持。目前已有部分个股在“不减持”禁令前三个月有重要股东(持股5%以上)减持且目前股价相较于之前减持时股价的溢价率超过50%,禁令解除后,这些重要股东存减持动力。
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