基金投资的“滑铁卢”时有出现，预示了什么？

资本市场就是这样，波动性与风险性是其最主要的特征。股票市场是资本市场最典型的代表场所，如果我们将投资者进行分类，实际上，你会看到，在股票市场中，基金这一机构的力量相对较强，然而，并非是市场上涨就赚钱，即使市场时有表现并呈现强势，仍会有基金公司出现投资的滑铁卢。

这充分显示了资本市场的嗜血性，也显示即使市场时有表现，但淘汰战从不缺席。今天，我们从两只国际著名基金的情况来看进行一个基本分析与观察。

老虎基金：一举亏掉了2019年来3年的收益

老虎基金（Tiger Fund）由朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）创立于1980年的，老虎基金是举世闻名的对冲基金。老虎基金是资本市场影响力较大的对冲基金，历史上也取得过较好的投资业绩，然而今年以来，公司亏损幅度加大，特别是美股在1-5月份的指数总体较好的背景中，老虎基金却出现的投资品种的失误，导致亏损加大明显。

如果你看一看这家叫作老虎基金的投资情况，就会发现，任何机构在股票市场投资，一着不慎都可能面临灭顶之灾！

根据美国证券交易委员会披露，截至2021年12月31日，老虎环球基金第四季度持仓总市值达459.38亿美元。该基金前10大持仓均为科技公司，占持仓总市值比例高达47.4%，涉及的行业包括互联网、软件、消费和金融科技行业等。

然而，科技股的回落，今年从1-5月初（5月9日）的投资情况来看，老虎基金净值回落-44%，一举亏掉了2019年来3年的收益，算一算大致亏损了约1100亿人民币。虎年并没有给老虎基金带来运气，相反带来了血腥无比的亏损！同时，我们看到，老虎证券也被列入预摘牌退市名单了！

明星基金梅尔文资本宣告清盘

如果你看一下梅尔文资本，你会发现，这是一家具有相当投资经验的投资机构，然而由于其对于美国科技股的重仓投资，今年以来，出现了连续的业绩下降。

据美国对冲基金梅尔文资本(Melvin Capital)公告显示：计划逐步缩减基金规模，并向投资者返还现金。数据显示：今年年初，梅尔文资本的资产规模约为125亿美元，但在1月结束时该基金的资产规模骤降至80亿美元，也即在一个月之内该基金规模大幅缩减了三分之一以上。

近期美股特别是科技股下跌，预计其业绩会更加难看。进入5月中下旬，观察美国股票市场发现，苹果、谷歌、亚马逊、微软等科技股出现了整体性的回落。5月19日，美股开盘后，全球网络设备巨头思科遭遇市场抛售，跌幅扩大至13.67%，总市值跌至1742亿美元（约合人民币11695亿元），近2个交易日市值蒸发超367亿美元（约合人民币2464亿元），市场显示科技股出现的扩散下跌较为明显。

面对这一轮美股的疯狂抛售，做多科技股的华尔街大鳄遭遇巨亏。当地时间5月18日，华尔街百亿明星基金梅尔文资本宣告清盘。

总体来看，资本市场就是这样，市场无论上涨还是下跌，其波动性推动风险因素的体现，而投资的结果是不确定的，风险是时时存在的，即使你看到市场指数整体时有表现，但在投资品种差异化、风险化及周期变化的过程中，往往带来机构淘汰战的出现，国际基金如此，国内基金机构也是如此，投资者是否注意到，国内部分著名基金（QDII）投资美股与香港市场出现的净值腰斩情部呢？这显示，投资市场出现机构“滑铁卢”并非偶然，即使时有表现，但淘汰战从不缺席！