A股股民对市场表现普遍的觉得不满意,十几年来社会飞速发展,经济年年增长,增长率世界排名靠前,然而,我们现在指数还只是在2008年高点的一半左右徘徊,15年了,人生有多少15年?我们证券市场这15年来,让人印象深刻的,除了超常规速度推出科创板,除了强力快速推出注册制,就是IPO的数量全球第一了,以致短短二三十年时间,上市公司数量达到美国经过一百多年发展的上市公司数量,实现了大跃进式的发展。
而随着市场的大扩容,新制度的实行,投资人却普遍亏损,就连相当大部分专业投资机构投资成绩也“不堪入目”,亏损严重。2022年投资者亏损率更是达到92%之巨。
经济发展世界领先,证券市场表现世界垫底,股市的经济晴雨表功能在伟大国土严重失灵,原因何在?
先说我们的IPO采取的方式吧,首先就缺少诚意,上市公司并非真正急需要资金发展新项目,而只是为了上市套现,这可以从IPO发行占比看出来,现在IPO发行都是增量发行总股本的10%左右,这样可以因流通市值小导致新股定价虚高,以便日后大股东的90%股份可以在高价位慢慢套现,把风险和压力留给二级市场。而更为糟糕的是,大股东等到原始股解禁就纷纷减持抛售离场,根本无心公司经营。这样公司发展能好?!市场能走好?!
其次,IPO发行方式带有明显的不严谨性,目前IPO采取的市值配售法,即5000元的市值可配售500股,也就是可配一个号。假设投资者账户资产市值就是5000元,参与新股中签了,而这只新股发行价是40元(40元的发行价目前不算高),那就是要缴交20000元的中签款,假如短时间也筹集不到足够的资金,那么投资者账户里的钱是不够缴款的。按规定如果12个月里面出现3次这样的情况,6个月内不能参与新股网上新股申购,这就可能导致投资者的失信。投资者是市场的基石,一个市场如果不创造诚信的基石,市场能健康发展?
这样的发行方式培养的是股民打新的盲目性和随意性,利好的是,发行人可以很轻易的大量高价发行新股。
A股市场本身就存在很多治理的不足的地方,比如对违法处罚力度过小,犯罪成本太低,导致证券市场违法行为不能得到有力制止,现在发行新股再出现这些问题,怎么指望市场走好,投资者满意?
因此,要打造一个健康向上的证券市场,个人认为:
第一,要精准处罚,落实到人,不是一出事就由公众公司一起承担过错,导致无辜投资者受牵连。
第二,要加大对违法行为处罚力度,减少减少喊话式监管,避免“鞭子高高举起,轻轻放下”,增加犯罪成本,阻止违法犯罪于萌芽状态。
第三,新股发行严格监控,终身追责,把好市场第一道关,提升上市公司质量。
第四,改进IPO发行方式,增加首发比例,或者考虑存量发行,降低新股定价虚高和人为操纵的可能性。
第五,新股发行时考虑引进保证金制度,或者减少每个配号的股数,比如采取100股一个配号。降低弃购比例,培养市场信用。
证券市场关乎到亿万人利益,社会稳定。市场健康向上发展是投资者共同的愿望,也是国家的意志。但是,当前的市场情况让投资者如何能爱它?
何日方得使投资人开心颜,千户万户账户长飘红
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