《中国经济周刊 》 记者 孙庭阳|北京报道
近两年,从2022年初到今年12月15日,沪深300指数下跌32%,部分银行股股价强于大盘指数。例如,中国银行(601988.SH)、农业银行(601288.SH)和建设银行(601939.SH)期间分别上涨46%、40%和23%。但是,有的银行股股价也疲软,如招商银行(600036.SH)和平安银行(000001.SZ)同期分别下跌38%和42%。
股价的变化导致市值排名座次调整。今年12月15日,工商银行 (601398.SH)、农业银行(601288.SH)、中国银行(601988.SH)和建设银行(601939.SH)分列银行股总市值前四名,招商银行(600036.SH)排在第五。
而两年前,招商银行总市值仅低于工商银行,高居银行股亚军位置。彼时,农业银行、中国银行和建设银行的总市值,都低于招商银行。
农行、中行和建行总市值反超招行
原银保监会公布银行业机构名单,将银行分成大型国有银行、股份制银行等不同类型。大型国有银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行(601328.SH)和邮储银行(601658.SH)这6家。股份制银行如招商银行、平安银行和兴业银行(601166.SH)等。
至今年12月15日,工商银行总市值15561 亿元,在所有银行股中排名第一,紧随其后的是农业银行(12232亿元)、中国银行(10426亿元)和建设银行(10419亿元),招商银行是6642 亿元,排在第五名。从总市值看,工商银行、农业银行、中国银行和建设银行比招商银行分别多136%、84%、57%和57%。
而在两年前,银行股市值排名局面可不是这样。
2022年初,招商银行总市值12321亿元,位居第二,仅次于工商银行。建设银行、农业银行和中国银行总市值都低于招商银行,分别比招商银行低9%、18%和32%。
2022年全年,沪深300指数下跌22%,招商银行股价也不坚挺,其间下跌20%。与招商银行股价疲软截然相反,大型国有银行股价相当抗跌。除了邮储银行和工商银行微跌外,其他4家银行股价涨幅在2%至11%之间。
2022年末,招商银行总市值跌出“万亿元阵营”,滑落至9476亿元,跌至第四名,被建设银行和农业银行反超,与工商银行的差距拉大。此时,中国银行的市值仍低于招商银行。工商银行、建设银行和农业银行各自总市值分别比招商银行多56%、17%和6%。中国银行总市值比招商银行低7%。
2023年,招商银行与前述3家大型国有银行的差距继续拉大。
大型国有银行2023年股价上涨有“助推剂”。“中特估”行情是2023年股市热点,“中”字头股票备受追捧。前海开源一带一路基金和上银鑫恒基金将银行归到“中特估”概念股中。10月中旬,中央汇金公司入市增持工商银行、农业银行、中国银行和建设银行。这4家银行的公告中还说,中央汇金公司自本次增持之日,拟在未来 6 个月内继续增持。
券商解读中央汇金公司入市利好大型国有银行股价。中金公司认为,此举为市场带来边际增量资金的同时,也有利于稳定投资者信心。海通国际评论,此举表明了汇金对银行基本面的认可。川财证券认为这将助推四大行股票上涨。
大型国有银行股价在2023年继续强势。从2023年初到12月15日,除了邮储银行股价微跌0.8%以外,其他5家股价涨幅在16%至31%之间。中国银行、农业银行和交通银行分别上涨31.3%、31%和29%。
招商银行股价在2023年下跌23%。该公司总市值被中国银行反超,从2022年末的第四名滑落至现在的第五名。与2022年初相比,总市值减少5680亿元。
工商银行、农业银行和建设银行市值领先招商银行的优势在增加,中国银行总市值现在比招商银行多54%,而一年前是比招商银行低7%。
招商银行净利润增速放缓,
基金增仓农行和中行
大型国有银行今年的利润增长速度也低于前两年。这6家银行今年前三季度净利润增长都低于2022年及2021年同期。以工商银行、农业银行和中国银行为例,今年前三季度净利润同比增长只有0.79%、4.97%、1.56%,这3家银行2022年同期净利润增长都超过5.5%,2021年同期净利润都在10%以上。
招商银行净利润增速下降幅度明显高过大型国有银行。今年前三季度,招商银行净利润同比增长5.5%,与2022年同期、2021年同期净利润同比增长14%、22%相比,明显下降。
同样是股份制银行,平安银行更是疲弱。从2021年初到今年12月15日,该公司的总市值减少1384亿元。平安银行今年前三季度净利润增长虽为8%,但与2022年同期增长26%,2021年同期增长30%相比,也有明显下降。
同为股份制银行的兴业银行,同期股价下跌13%,总市值减少了983亿元。兴业银行的净利润状况不如前述两家股份制银行。该行今年前三季度净利润下降9.5%,与2022年同期增长12%,2021年同期增长23%相比,不可同日而语。
基金是专业机构投资者,他们对某一股票持有量变化,是证券市场青睐某一股票的重要指标。
市值排名上升的中国银行和农业银行,基金持有量明显上升。今年3季度末,重仓持有中国银行的基金有73只,持有12.69亿元。与2021年末相比,重仓的基金数量增长1.52倍,基金持有的市值增长了3.27倍。重仓持有农业银行的基金数量增长1.17倍至169只,持有市值增长48%到40.46亿元。
基金持有招商银行数量减少。今年三季度末,重仓持有招商银行的基金数量虽然还有519只,但与2021年末相比已经下降44%,被基金持有的市值也下降45%到315亿元。
兴业银行今年三季度末被246只基金持有114亿元,基金数量和被持有市值比2021年末都下降40%以上。
和招商银行及兴业银行基金持有数量减少不同,平安银行今年三季度末被670只基金持有307亿元,基金数量和被持有市值比2021年末分别增长71%和51%。
(本文刊发于《中国经济周刊》2023年第24期)
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