按理说农业是最实在的行业,但现在却被很多上市农企给抹黑了,甚至被知名财经记者称为“最爱造假的行业”,没有之一!
最近,辉山乳业因涉嫌造假,股价半小时内暴跌90%!
半小时内暴跌了90%,抹去了300多亿市值。
2017年3月24日,对港股而言,这是一个原本很平淡的日子,直到11:30,一家叫辉山乳业的乳企突然跳水。
在半小时内暴跌了90%,三十分钟里抹去了300亿市值。
之前的辉山,优秀到不可思议
辉山这个品牌的历史可以追溯到1951年,2009年辉山控股集团成立,2013年在港交所挂牌上市。
辉山自己说的,公司目前拥有近50万亩苜蓿及辅助饮料种植基地、年产50万吨奶牛专用精饲料加工厂,超过20万头纯种进口奶牛、82座规模化自营牧场以及6座现代化乳品加工生产基地。
公司2015年营收达到了45.3亿,如果不是发生现在的事,2016年预计可超过50亿。
▼赚钱能力也是杠杠的,公司毛利率在行业里是逆天的。
▼净利润率也是杠杠的,龙头企业伊利和蒙牛都要靠边站。
暴跌很突然,也很必然
其实早在去年12月,辉山就被知名做空调查机构“浑水”发了做空报告。“浑水”使用无人机拍的辉山养牛场的照片,显示养牛场的屋顶都破了。
浑水的调查持续好几个月,共访问了35个牧场,5个生产设施基地和2个完全没有建设迹象的生产基地。
“浑水”指出的两个主要问题:
1、 至少自2014年起,辉山通过虚假宣称牧草苜蓿大部分自供,来夸大利润率。
根据辉山的年报,辉山自己种苜蓿草,生产成本只有92美元/吨,而进口的却达到了400美元/吨的到岸价。
“浑水”经过数月的调查后发现辉山其实一直从一家名为Anderson Hay&Grain的公司大量进口苜蓿草。
2、产奶量造假。辉山的牛,产奶量甩国内同行N条街。
根据财报,换算出辉山每头牛的年产奶量远远超过国内外此行业的平均水平。
“浑水”报告里最终的结论是——“我们认为这家公司的价值接近于零。”
压垮辉山的最后一根稻草
压垮辉山的最后一根稻草,是传闻公司被中行审计,发现账上30亿不见了,被挪用去搞沈阳的房地产后,事情瞬间开始变得无法收拾。
如果挪用资金被坐实,财经圈内人认为,辉山这家有着66年历史,近400亿市值的公司,将大概率就此消失,另人惋惜!
知名财经记者:农业公司最爱造假,没有之一!
不光是辉山,上市农企造假现象相当普遍。
近年农业公司造假案例:
2011年,绿化苗木种植和施工商绿大地被爆造假上市,包括虚增资产、收入和利润等,管理层被拘捕。
2012年,农业公司北大荒,计提3.4亿资产减值,试图掩盖私自拆借资金造成的损失,遭交易所谴责。
2012年,茶油生产商新大地在通过证监会IPO审核后,被举报虚增净利润比例达36%。公司于2013年收到证监会处罚,并取消IPO。
2013年,大米加工商万福生科承认造假上市,该公司通过关联交易、伪造银行单据,虚增收入7.4亿元,虚增净利润1.6亿元。公司管理层被拘捕,保荐机构、会计师被处罚,公司面临退市风险。
2014年,番茄巨头新中基收到证监会处罚书,公司于2006-2011年虚增收入6.6亿,虚增利润2.2亿。
知名财经记者曲记说:辉山不是特例,农业公司最爱造假,没有之一!
接连出现的多家农企严重财务造假,导致证监会对农业类公司上市非常谨慎。财经圈内人形成了一个共识——农业公司的财务报表是最靠不住的!
对于农企被称作“最爱造假”这事,大家怎么看?
本文参考:曲记、港股那点事,新农堂财哥整理改编。
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