(2014-02-03 11:18:26)
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GT周“雪球之夜”演讲实录
雪球12月7日在北京龙潭湖公园举办首届“雪球之夜”活动，在近5个小时的论坛中，可容纳1200人的会场始终座无虚席，甚至台阶上、过道里都坐满了人。第四位演讲嘉宾为
@GT周 ，演讲文字实录如下：
主持人：
时间过得很快，下一位演讲嘉宾是今天最后一位给大家带来分享的嘉宾了，这位嘉宾现在的本职工作是做职业的IT培训，同时他也是一名“未来学家”。因为他对未来的科技发展大趋势有非常深入的研究，他自己的理想实际上是把自己对于未来趋势的深入研究转换成在股市上的收益。据他自己透露，从2007年以来他自己的年化收益率达到了44%，他自己说他自己今年的业绩也达到了350%的水平。更值得一提的是，我们今天最后这位嘉宾前两天刚在雪球里和一个知名人物，大家都知道，有过一场很著名的论战，不知道今天“释老毛”来了吗？（没来），为什么要找一下释老毛呢？今天我们例行的要跟嘉宾沟通，让他讲一讲他自己做什么的，包括自己比较欣赏哪位雪球上的朋友，问到GT周的时候，出乎我们工作人员的意料，GT周最欣赏雪球上一位球友就是释老毛。不管怎么样吧，下面让我们大家以热烈的掌声欢迎今天下午最后一位演讲嘉宾GT周。
GT周：
球友们，大家下午好！
我们很多人总喜欢把最好吃的东西放在最后（停顿），这就是我上台的原因（场下大笑），还好现在没有鞋子砸过来，释老毛也不在，我就可以畅所欲言，其实我很欣赏释老毛这个同学，他很优秀，就好象你在吃一碗做的很好的面的时候（停顿），这碗面吃完了（停顿），发现碗底还有一颗苍蝇。不好意思，开了个玩笑，别介意。
今年我的投资收益非常不错，我07年到现在的年化投资收益也很不错，我03年入市，全仓五粮液，04年赚了一点钱，04年我把钱全部拿出来去买房，买完房之后06年12月我又重新杀入股市，从3000点不到的地方满仓到6124，一直再满仓到1664。中间换过仓，但是是满仓。
今年我投资收益这么好的一个最主要的因素，我想是因为一件事情的发生，是因为我今年生了一个千金，（现场祝福声）当然，精确一点来讲，是我爱人生的，（现场掌声），谢谢大家给我祝福，我相信这一招你们都学得会。
我天天看着我的女儿在成长，她每天都有很多的变化，我非常开心。我很喜欢那种有变化的东西，我觉得她长大之后这个世界一定和我们现在是不一样的，她会生活得更好，这是我坚信的。我们可以发现，在我们身边这两年有很多的变化，你们现在如果要和加微信，拿出手机我们拍一个二维码就可以了，但如果08年前还做不到这一点，那时候智能手机还没有普及开来，我们可能要手写你的电话号码。受益于智能手机快速的普及，2008年设计CPU的公司，ARM公司它的股价从08年的80块涨到昨天的1000多块钱，它就是受益于这样的变化，所以我很喜欢这种对未来可能会有革新、引领我们进入新时代的公司。事实上我在这边今天想告诉大家一个真相：历史上几乎所有的超级明星股，它们都可以在短时间内涨幅惊人，它们几乎都是来自于高科技行业。
所以我今天在这边是在和大家讲一个历史的真相，什么是高科技行业呢？我给大家一组数据：
1882年至1886年，里士满——丹维尔铁路公司。没有听错，是铁路哦，铁路就是1882年的高科技，它的股价从32涨到190，到1890年它在美国竣工3300英里的铁路，当之无愧的高科技股。
1896至1901年北太平洋铁路公司22块到600块，它建设了第一条横贯美国大陆的铁路。
1911年至1916年通用汽车22块到500块，它在1914年的时候发明了八汽缸引擎，这是汽车历史上一次重大的革命，也受益于汽车的快速普及。
1925年杜邦公司，它是一家化工企业，也是一个科技领导者公司，它研发了很多新的化工工程方法和一些新的材料，影响了汽车、电影、农业等很多行业，它的股价从19块涨到了220块。
1925年至1929年，有一家很小的公司，它的名字叫做IBM，它当时在做穿孔卡片机，这是一种最早的存储器，把数据存储在纸板上，由穿孔机打孔，它的股价在这段时间从32块涨到了220块。
1924年至1929年，莱特航空公司，它的创始人就是飞机的发明者，它的股票从12块涨到了300块，因为它发明了革命性的空气冷却引擎，在军用市场得到迅速普及。
1924年至1929年，美国无线电公司5块钱涨到120块钱，广播在20年代的美国年轻人中迅速流行普及，改变了世界，影响了世界啊。
1956至1960年，德州仪器12块到220块，它是新兴半导体产业的领导者。
1957至1962年，施乐公司5块涨到160块，它是第一台全自动，普通纸张通用复印机的发明公司。
1962至1966年美国国家航空公司6块涨到100块，这是第一次喷气机取代螺旋桨在航空业迅速民用化普及，从60年代开始航空民用化已经是蓬勃发展。
1962到1966年同样一家公司，这个行业的西北航空公司，5到120块，也是喷气机，并且它开辟了美国到日本的新航线。
1961到1966年先达公司股价从4块到120块，它推出了一个新产品，口服避孕药，当然这是生产企业，发明者不是它。
1963至1968年莫纳格莱姆工业公司从2块涨到70块钱，它是波音公司的供应商。
1977至1981年飞安国际3到60块，它是通过模拟器进行飞行培训的一家公司。这些公司都是受益于六七十年代民航业快速地起步，当时都是属于高科技，新业务、新产品、新模式。
1986年到1987年，微软公司1986年第一季度在美国纳斯达克上市，上市时候的股价是28块钱，到了1987年股价120块钱。为什么上市？因为它在IPO前几个月推出了Windows1.0系统，微软公司当时的股价28到120块，最低的时候到达过25块钱，今天微软的历史复权价达到了15000美金。伯克希尔哈撒韦也没这么厉害，大概涨了五六十倍，从1986、1987到现在。
1986年Adobe公司6块到40块，它是打印脚本程序PostScript的发明公司，引领了桌面印刷革命。
1987至1992安进公司3到80块，生产癌症患者化疗用药；
1989到1994年，思科3到70，受益于互联网萌芽期的快速发展，生产路由器和交换机。
1989到1993年，EMC1到30块，开发畅销的存储系统，受益于计算机快速普及。
1992到1996年，美国在线2到60，开始提供网络接入服务，互联网开始蓬勃发展，迎来一个春天。
1993到1997年，戴尔公司3到90块，互联网蓬勃发展，推动PC业继续前进，那么多人去买电脑，戴尔公司受益。
1995年至2000年，高通公司4到180块。
1996到2000年，雅虎公司2到180。
2004至2013年，Google公司100块到1000美金。
2004到2013年，苹果公司10块钱到昨天的560块钱。
历史的经验告诉我们，最牛逼的超级领导股都是来自于高科技行业，在高科技那么多行业当中产生大量牛股的集中营板块就是IT业。
第一段做一个小结。
选择能够代表未来社会的行业，选择那些极具创新并在人类文明进步中有一席之地的公司。
对这些科技领导股来说别太在意市盈率，微软公司上市时它的市盈率几十倍，Google 2004年上市的时候它的市盈率是338倍，几乎所有的高科技行业他们上市时的市盈率都相当高。
新高之后有新高，可以在创新高或接近创新高时去买入符合上述条件的公司。切勿自以为是，向下摊平成本对抗趋势，而是应该顺势而为，向上摊平你的成本。
业绩增速减缓或股价向上趋势停止之后止盈，那是我们胜利大逃亡的机会。
我在想未来的生活又会怎么变化，我突然想到，为什么我们和猩猩不一样，为什么它们在笼子里，我们在外面欣赏它而不是倒过来？这主要是因为我们从猿到人，我们能有那么高的智商是因为我们学会了直立行走，我们第一次解放了双手。随着科技的发展，现在我们有一点倒回去的感觉，我们的双手又被束缚了。员工们每天都趴在电脑前用键盘、用鼠标，所以我们还必须要有一次解放双手的革命，让人再变回人！
Google眼镜，它可以让我们的生产再提高到一个高度，可以让我们的双手解放出来，一边干你想干的事情，一边让我们的大脑连上互联网。
去年年底到今年我一直在想Google眼镜最大的受益者是谁，Google市值很高，想再翻几番很难。我想有没有供应商公司能找找呢，有一天我Google了一下，搜了一下，我找到了一个台湾网站，有人发了一篇小微博在抱怨，他说他正在测试一些投影的样品，是要送给Google的。我在想这是不是Google眼镜的微投设备，它是什么公司呢？这是他的微博，我再翻他的历史记录找出来，这个人在一家公司，公司的名字叫做立景光电，它是奇景光电的子公司，于是我看到了一丝希望，我可能可以找到Google眼镜的供应商，就是奇景光电。
但也不能完全确定，有可能其它的厂商也在往Google送样品。我查了一下，当今世界上投影技术最流行的，无非就是LCD和DLP。如果要缩小到微投，现在能实现的就是LCOS，硅基液晶。现在世界上生产的厂家非常少，而奇景光电是可以做到的，为了确信这一点我找了一下网上Google眼镜的宣传片，去年底Google的I/O大会开完之后有一个视频，Google其中一个创始人Sergey Brin戴着眼镜亮相，人家拍了视频，我把它找出来。还有他们的广告视频我也找出来，逐帧分析视频。看是否是用这种FSC-LCOS场色序法硅基液晶显示技术，它是利用人眼的视觉残留，每一帧给你红绿蓝三元素，人眼视觉残留效应会把这三个色彩整合变成全彩。我分析这个视频，发现跟我想的一模一样，就是有这么一个色块一帧一帧的缺陷，后来我就认定是这家公司。
之后出了很多事情，不多讲了，后来我发现到6月16日的时候Google的I/O大会5月份开的，开完后有人拿到眼镜回家拆解了一下。他把微投的芯片放到网上，然后我找到2010年的时候香港有一个博览会，奇景光电拿着它的微投设备去参展，也拍了图片，我找出来和美国的那个拆眼镜的网友的图片拿出来一对比。我靠，板子几乎一模一样，上面的线路走线和针脚排位几乎一模一样。所以6月16日我发了一条微博，99.99%的确定，Google眼镜的供应商一定是奇景光电！这是6月份，但我买的时候是3月份，当时是4块钱，后来跌到3块多，我也没有抛，中间出了一些事情，现在股价已经涨到了11块左右。（GT周挖潜价值高科技股方法值得肯定，同时也很辛苦，敬佩！）
为什么在我的这个重仓股里面没有，因为它涨到8块多，正式确立消息以后我把我所有已经盈利的股份全部了结掉，全部买了它的期权，赌它明年3月之后的价格到11块以上，这里面是我的股票持仓，不是我认购期权的持仓。我几乎所有的选股，包括当中的操作，都是根据我刚才去买Himax的这种做法去做的，
独立思考，才能有未来，要能有快速学习，超短时间熟悉行业的能力，雪球上有一篇帖子，“如何在一周内快速了解这个行业”，这个帖子我希望大家看一看。要发现新产品背后的出品公司、生产公司、供应公司，找到机会，正确执行交易，要有坚定的持股信心。
时间不多，这就是我现在的持仓股。（朝着大屏幕方向望去）
我随便找了一下就发现里面有很多东西是不对的，SolarCity的涨幅今年怎么可能只有70%？（场下爆笑）
第四第五应该有一个网宿科技，6月份我把乐视网抛掉买了网宿科技，基本上今年我持仓股全是十大牛股，怎么选出来的呢？你看我怎么选Himax就知道我是怎么选出股票的。还有蓝汛，非常看好，看好蓝汛无非是因为我看好网宿，但网宿比较贵，而蓝汛的估值是相对比较便宜的。
所以我既不是财务专家，也不是技术面分析的专家，我是这种行业趋势的专家，所以那些细枝末节的东西，我不关注的。价值投资可能给一张图，比如微软的股票，86年的图拉到现在，波动波动，价值投资者已经在分析这边有没有溢价，有没有折价，溢价，折价，溢价抛，折价买，这边有没有，这是价值投资者关心的问题。我关心的问题就是1986年的时候微软到2013年会怎么样，掌趣科技2012年的时候我觉得它到2014年会怎么样，网宿科技2012年在这个时候，我认为它在2014年有什么前景，SolarCity今年是这样，我认为2020年SolarCity会怎么样，这就是我选择股票操作的方法，我把它称之为我的“大趋势投资之道”。
谢谢大家！
现场提问：
我有一个问题想请教一下GT周，你的股票投资比例和你期权投资的比例是怎样分配的？你看期权投资的机会，比如翻五倍，翻十倍的机会会不会比你股票投资更大一点？
GT周：
是这样的，期权一般来讲我都是比股票少，因为期权的风险是非常高的，但是也有例外，奇虎的期权，现在我的收益，整个仓位，奇虎Call和正股是一样的，当时我奇虎的正股五倍于奇虎Call仓位，但现在Call和正股一模一样了，我是这样的，没有一个很强的标准，比如10%应该去买什么，20%去买什么，我的精力不在这个地方，我的精力在于，我觉得这个东西确定性更强，我给它更多的资源，这个东西不靠谱，我给它更少的资源，办公司也是这样，比如我搞两个小团队出来，卖这个产品，但我的资源是有限的，这个销售组这个月营业额完成得很好，我下个月就会把更多资源给他们，而不是把更多资源给另外一个销售组去办，是这种思路。
刚才我看掌趣，现在我的第一大仓位，不是掌趣就是网宿，来回跳。之前还有乐视网，实际上我的仓位的排列也是根据我心中的确定性排位的，所以我觉得投资不能完全是讲很科学，一定能量化的，还是有一些艺术的程度在里面的。
现场提问：
你对后期Himax的走势怎么看？
GT周：
上升，继续上，继续上，因为当时买Himax的时候我也分析了一下它的财务数据，当时它的增长率还是非常高的，因为它属于制造业，但它这个制造业净利润的增长还是在百分之三四十以上，当时我第一笔买的时候市盈率只有6，本来我是很不想买的。我一看，高科技股的市盈率这么低，这能行吗？一般我买高科技股，一般都是先养肥到三四十倍市盈率我才杀进去的，所以掌趣科技在很低的时候我没买，网宿科技很低的时候我没买，因为低，就代表了它的前景可能不太好。总有一些人可能提早知道内幕，衡量股票的价值很多人是用市盈率的方法，因为价格是很绝对的，你不能说100块高，10块低，市盈率可以衡量高低，我们到菜场买菜，为什么这个花菜比那个花菜贵，然后老板告诉你，因为这个是有机花菜，所以好的东西一定是贵的，又想好，又想便宜，这种机会很少，那是很难找到的，所以Himax一开始我有些犹豫，但现在Himax的市盈率开始贵起来了，我就比较放心了。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_969c5c2a0101gss1.html
我的
