旅游板块迎四大催化剂建议超配
建议二季度超配旅游板块,目前整体处于历史估值较低的水平,2011年动态市盈率30-35倍,远低于2006年至今52倍的平均值。
短期来看,预计接连不断的催化剂将维持市场的人气,建议二季度配置中青旅、锦江股份、宋城股份、中国国旅、峨眉山、首旅股份,
同时关注西安饮食和ST长信等。
催化剂1:旅游行业进入传统旺季。随着二季度的到来,旅游行业进入传统旺季,板块内公司业绩将大幅增长,如沿续3月份的景气,
预计二季度主要公司净利润增长20-40%,同比将有10-20个百分点的增长。
催化剂2:海南“离岛免税”政策将实施,确定4月20日试运行,5月1日起正式实施。我们认为政策超预期,市场错误解读造成相关受益
板块股价的回落。未来随着政策实施和国内奢侈品消费的持续快速增长,市场会在二季度纠错,相关公司股价有望走出20-30%的上涨。
催化剂3:西安园博会将于4月28日至10月22日召开,预计带动西安旅游人次上升至2011年的6000万,同比增长20%以上。预计相关受益
公司如:ST长信、西安饮食、西安旅游等。
催化剂4:西藏和平解放60周年带来区域投资机会。5月21日,在西藏迎来和平解放60周年之际,我们预计国家将加大对西藏的财政、
税收方面的政策支持,西藏预计将迎来历史性发展机遇。建议关注:西藏旅游。
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