全面牛市的三个条件

​全面牛市需要三个重要条件。一是个股全面的低估；二是货币政策宽松导致市场利率下行；三是新的经济繁荣周期重新启动。

从目前的市场情况来看，全面牛市的环境显然还不具备。

其一、虽然蓝筹股平均估值较低，但是中小创的估值仍然维持在比较高的位置，A 股估值中位数也达到比较高的程度。

其二、在国外美联储加息、国内金融去杠杆的大背景下，中国货币政策宽松的可能性微乎其微，市场利率上行仍是当前主要趋势。

其三、经济转型的压力和难度不可低估，未来很长时间，增速下行或许都是中国经济新常态，经济繁荣的新周期仍需时日。