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旺财管家每日分析报告2017-5-4 ?EIA原油库存降幅低于预期 油价短线直降

   1、美国能源信息署(EIA)公布数据显示,美国4月28日当周EIA原油库存减少约93万桶。

   2、美联储公布最新利率决议,维持FOMC联邦基金利率在0.75%-1%不变。但美联储在声明中特别提及第一季度经济增速放缓可能只是暂时现象,会后声明被市场人士解读为偏鹰派。

   3、利比亚国家石油公司(NOC)和全国和解政府(GNA)之间的裂痕威胁着利比亚的政治凝聚力和石油产业复苏。

   4、美国4月ADP就业人数17.7(万人),美国4月ADP就业人数增幅为去年10月以来新低。

美国能源信息署(EIA)公布数据显示,美国4月28日当周EIA原油库存减少93万桶,预期减少300万桶,前值减少364.1万桶;汽油库存增加19.1万桶,预期增加100万桶,前值减增加336.9万桶;精炼油库存减少56.2万桶,预期增加200万桶,前值增加265.1万桶。但降幅不及预期一半。数据还显示,美国4月28日当周EIA俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少72.8万桶,前值减少120.3万桶;EIA精炼厂设备利用率为93.3%,预期为94.1%,前值为94.1%。

数据上,昨日EIA库存报告利空居上,尽管原油库存喜迎下降近100万桶,但减少幅度只有预期的三成。本应在夏季驾驶出行旺季下滑的汽油库存却录得增加,暗示美国国内车用汽油需求不足。尽管精炼油库存下降近60万桶,但仍难挽油价跌势。值得注意的是炼厂设备利用率较上周下滑约1%,暗示市场对成品油需求不足,这都对油价形成利空影响。数据公布后,WTI 6月原油期货合约价格短线下跌0.54美元至47.44美元/桶,后持续下探至47.36美元一线,随后油价基本恢复平稳。

此外,截至4月28日当周,美国原油产品四周平均供应量为1958.1万桶/日,较去年同期减少2.4%;美国商业原油库存(不含战略石油储备)进口为826.4万桶/日,较前一周减少64.8万桶/日美国国内原油产量增加12.8万桶至929.3万桶/日(美国国内原油产量连续11周增加且继续维持在900万桶/日关口上方);美国商业原油库存(不含战略石油储备)较前一周减少233.3万桶至5.278亿桶,降幅0.2%。

另外,美国4月28日当周EIA原油产量引伸需求数据为1769万桶/日,前值为1869.7万桶/日;EIA车用汽油总产量引伸需求数据为988.77万桶/日,前值为983.13万桶/日;EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据为529.33万桶/日,前值为473.83万桶/日。EIA原油库存数据是由美国能源部下属能源信息署(EIA)每周定期发布,追踪上一周美国公司所存有的商用原油增加或减少桶数的指标。库存的水平影响到石油产品的价格,对于通胀以及其他经济力量有影响,因此该数据被广泛关注。

随着5月的到来,国际油价将再次面临“命运的审判”。石油输出国组织(OPEC)将于5月25日在维也纳召开半年一度的例会,本次会议重头戏在于能否敲定延长减产。分析师警告称,如果OPEC未能延长减产协议,油价将跌至40美元/桶下方,甚至有可能再见3字头的低价。不过,目前来看,市场对OPEC延长减产充满信心。

据《华尔街日报》报道,摩根大通和花旗均认为油价下行风险较大。考虑到OPEC成员国一致达成延长减产难度颇高,加之其他非OPEC产油国能否支持也存在变数,只要其中一个环节出错,油价势必遭遇重挫,最低可能跌破40美元/桶支撑,那么一年多来将再次见到3字头的油价。

虽然市场对OPEC决定惶恐不安,但多数投行和分析师还是看好油市前景。摩根大通分析师David Martin昨日在报告中称,该行预计OPEC能在本月召开的会议上同意延长减产协议。如果未能延长,油价将跌至40美元/桶下方。摩根大通预计,OPEC延长减产协议的可能性在75%,原油市场平衡表明中短期库存将加速下行,对未来两个季度的油价前景依旧“战术性看涨”。

同时,摩根大通资产管理基金经理兼能源投资主管Ebele Kemery昨日接受采访时也称,市场已经完全计入了OPEC延长减产协议的可能,OPEC也可能会延长协议。他指出,“早先的协议不足以让OPEC实现目标,因此该协议还需要再延长6个月。”此外,摩根士丹利分析师Martijn Rats昨日在研究报告中称,由于OPEC减产,来自该组织的进口量势将下滑,进而导致美国、中国、日本、韩国和新加坡等国的库存出现实质性下降,预计今年年底油价将在60美元/桶水平。

该行指出,上述这些国家今年一季度从OPEC成员国的进口量都曾出现增加,但假定OPEC延长减产协议至下半年,则来自OPEC的进口和到岸量未来几个月将下滑,反映出对方出口和装船的减少。摩根士丹利预计,全球原油库存在第二季度和第三季度下滑100万桶/日,并预计2018年市场供求平衡,油价将稳定在2017年底的水平。

虽然市场对OPEC延长协议信心满满,但摩根大通分析师也警惕投资者要“留个心眼”。只要有一个OPEC成员国表态反对,其他国家很可能见风转舵,这对油市来说是场灾难。此外,即便达成延长减产,页岩油疯狂增产的步伐也会限制油价的上行空间。自去年九月份以来,页岩油生产便一路高歌猛进,其原油钻采步伐疾如雷电。美国能源信息署(EIA)预测,美国国2018年原油产量有望达到990万桶/日,将再攀历史新高。摩根大通分析师称:“OPEC目前全力推进‘减产提价’的计划,但这会刺激页岩油疯狂地增产,无形中为日后全球原油供应过剩埋下伏笔。”

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