黄汉云:跟庄炒股盲目买卖 投资十年零回报
记者:汤鹤松 姚蓝 摄像:李宏志 编辑:毕成
今天《投资者说》介绍的是黄汉云。22年的股市生涯中,黄汉云经历过牛市,亲身经历巨额财富回吐的至暗时刻,卷土重来又终获20倍高额回报。黄汉云信奉价值投资,却陷入了10年投资无回报的尴尬境地,价值投资终究敌不过当年的庄股横行。如今,他依然信奉价值投资理念,一起来看黄汉云的投资故事。
1996年,当黄汉云第一次被亲戚带到深圳的证券营业部时,他内心激情澎湃,看到跳动的股价,他像陷入热恋的人那样兴奋和激动。黄汉云没有犹豫,就将身上仅有的1500元悉数投入股市,随后又开始疯狂阅读股市投资书籍。当时的黄汉云意识到,想要做好投资,必须通过阅读大量书籍来掌握投资方面的知识。
黄汉云 深圳投资者
马尔基尔的《漫步华尔街》,比如《战胜华尔街》这些东西,包括巴菲特的介绍,那时候高盛的介绍,那些在图书馆就能接触到,我很感兴趣就到图书馆,把美国的这些有用的书籍看完了。
然而,书籍的加持并不能带来收益的正增长,眼看其他投资者很轻松就赚到了钱,黄汉云的股票账户却没有收益。黄汉云告诉记者,如今细细分析,当时不赚钱的最重要原因在于购买的股票没有产业价值,黄汉云仔细研究了当年的化工行业大牛股湖北宜化的报表后发现,报表数据很漂亮,投资理应有不错回报。可是,在2000年前,价值投资的理念在与庄股的博弈时代,他选择了跟庄炒股。
黄汉云 深圳投资者
当时在这个风口上面,很热的股票我们去研究了,很多人吹的,说我这个企业很好,那些不是倡导一个真正的价值投资,是倡导一个大家推崇的股票,实际股票都是往高了去推的。包括新闻上面也好,包括报纸上面也好,电视台,包括小道消息也好,都是流传谁谁做庄赢的股票,就跟了。
随后,黄汉云又跟着琼民源、东方电子等庄股的步伐亦步亦趋。黄汉云回忆说,当时东方电子各种小道消息的利好不断;琼民源当年甚至甚至抛出了收购美国卫星通信公司的消息,股价直接从几块拉升到几十块。事后发现这些利好都子虚乌有,而是庄家编造出来的假消息。
黄汉云 深圳投资者
实际上跟庄的过程里,其实都是随大流而已,就是那个时代,被市场牵着鼻子走,被市场的舆论,被市场其他的导向牵着你走。
从1996年到2005年,十年股市投资,黄汉云找不到一个准确的投资门路,用他的话说,是赚得莫名,赔得混沌,看得茫然。2000年,当年的深锦兴,也就是后来的易安科技,成为第一个突破100元的大牛股。当时的黄汉云在8块多元进入,也在8块多元的成本被洗盘出局,随后眼巴巴地看着股价上涨到了100元。与10倍利润擦身而过的经历,如烙印般印刻在黄汉云的脑子里,每每提及仍不免感慨唏嘘。
黄汉云 深圳投资者
它杀得太狠了,直接就三个跌停板,9块钱跌到7块钱,你当时跟它这个东西,就不敢了害怕了,你给它这个诱惑,想象空间进去,它会洗盘洗得非常很,越牛的股票洗得越狠。可能连续两三个跌停板,这是它拉升之前的洗盘,然后有一半的散户,没有内幕的肯定是不敢跟了,实际上你根据所谓的筹码理论,知道这件事情,但是你克服不了人性,你又怕它又跌几个停板,又亏损,炒股最大的害怕就是亏损,最恐惧的就是大的亏损。
黄汉云:牛市高位落袋为安 牢记风控熊市依然盈利
对于一个热爱股市的投资者来说,10年青春热血付出却换来原地踏步,再自信的人也难免开始怀疑自己的选择和能力,那十年说是黄汉云的至暗时刻一点都不为过。2006年牛市来临,黄汉云在高位选择落袋为安,收益迎来了一轮暴涨。
黄汉云告诉记者,2005年,他第一次萌生了放弃股票投资的念头。正在犹豫不决之时,股票市场逐步回温,多年找不到感觉的黄汉云发现投资开始慢慢有收益了。那时的黄汉云,采取的交易原则是快进快出。
黄汉云 深圳投资者
2006年的1月1号第一天开盘的时候,股市已经很热了,带出来几个大盘股,工商银行这些股票,基本涨停板,这个已经感受到这个是牛市的开始了。当时我就是想把自己所有的钱,都投资股票。
2006年,黄汉云预感牛市启动在即,但是10年投资不赚钱成了黄汉云的心理阴影,而家人对于黄汉云要加大投资力度并不支持,黄汉云只能利用手头的几万元资金跟热点。黄汉云表示,当时铜的价格在2005年下半年突破了维持将近20年的3000美元,长时间的股市观察和不间断的学习,他分析出有色金属大牛市将率先到来,于是黄汉云布局有色金属板块,在云南实业、云南铜业这两只股票上,黄汉云反复进行买卖操作,获利颇丰。
黄汉云 深圳投资者
发现为什么不赚钱?因为你赚了钱又亏回去了,拿时间长了又变成亏钱,所以吸取以前的经验,不断地进化不断地吸取经验教训,我就不拿这么长了,我赚了钱我就兑现了。
落袋为安成为了黄汉云在2007年大牛市的操作原则。大牛市大涨大跌,黄汉云不惜交易成本,每天频繁操作,涨了卖,跌了买,反复进行操作。黄汉云告诉记者,从2006年到2007年的10月份,他的收益达到了22倍。10年来的至暗时刻终于迎来了光辉岁月。
黄汉云 深圳投资者
所以我为什么一直强调,我以前为什么不赚钱,就是因为你赚了钱又亏回去了,所以这一次我想,我自己从几万块钱能赚到100万以上,我这次一定不能够亏回去,所以我就赚了钱就出来,观察等待机会,2007年底的时候发现涨不动了,你观察这个市场,能够涨几个点的股票,都在这个涨幅榜里,没有盈利效应了,所以我一定要把仓位降下来。
有了实实在在的收益之后,黄汉云用20万买了一辆进口车当做对自己的奖励, 2008年2月,股市从6100点跌到5800点,正当大家正在争论到底是熊市到来,还是“牛回头”?黄汉云开始为空仓做准备。
黄汉云 深圳投资者
1996年这一波行情是300多点涨到2000多点,,6倍,我计算这一波的牛市998点,6倍就是6000点,其实我已经做好心理准备了,因为大量的时间研究是有价值的,所以这个阶段我就知道到顶了。
2008年股市一路下跌,而黄汉云仍然在这个阶段保持了10%的收益,黄汉云表示,这归功于他的风险控制意识。
黄汉云 深圳投资者
市场不好的时候,我慢慢地降低,市场好的时候我把资金加上去,其实这是一个资金量大的时候赚10个点,资金小的时候亏几个点,它不是一个级别的为什么能赚钱?就是一个风险控制的策略。
经历了2008年的低迷之后,2009年股市反弹。黄汉云瞄准了新能源板块,此时距离2006年那一轮牛市,错过10倍收益的深锦兴已经过去10多年。而这一次,黄汉云没有与机会失之交臂,在2009年赚了一倍多的收益。而在2010年,黄汉云将投资锁定在消费板块,仅在白云山和沱牌股份这两只股票上,就赚了50%的收益。
黄汉云:疾病缠身旅游三年 放弃短线坚守价值投资
正当黄汉云享受着胜利的果实,人生的第二次至暗时刻却悄悄降临。由于长时间的短线交易,多种疾病侵蚀着黄汉云的身体,疾病让黄汉云意识到频繁交易的弊端,长线价值投资成为黄汉云的投资策略。
2011年,在投资上逐渐摸索出规律的黄汉云,却经历了第二个人生的至暗时刻:高血脂、颈椎病、胆结石接踵而来,尤其是颈椎病,核磁共振显示脊柱第三第四节严重变形,再加上阑尾炎定期发作,让当时的黄汉云处于崩溃边缘。
黄汉云 深圳投资者
很痛苦,这个是人生最痛苦的一个阶段精神崩溃,未来没有希望了。本来认为自己可以在股市里面大展拳脚有一番作为的,但是泡沫破灭了,梦想破灭了这个状态。
从2012年到2014年的三年里,黄汉云完全放下了股票,带着家人到处旅游,但凡国内知名的景点,黄汉云都去看看。闲暇下来的时间,他也在思考,身体发病的病因在哪里?其实,这个答案显而易见,那就是:痴迷股票。
黄汉云 深圳投资者
每天花大量的时间在研究股票看市场,在思考这个东西,这是2012年之前我大学毕业已经有十几年了,没有锻炼过身体,而且上学那时候身体也很好,去踢球也没感觉什么问题。但是你没有规律性的去锻炼身体的时候,长期做股票投资,它是心理压力很大的。
旅游归来的黄汉云,敏锐地嗅出国家鼓励新兴企业并购的信号,意识到创业板的牛市还能持续。因此,他将所有精力投入到创业板上,几个月时间就赚了3倍左右的利润。2015年的6月,黄汉云赶在大跌暴风骤雨来临之前,清仓股票。而在股市掉头直下的时候,黄汉云正一身轻松的和家人在外旅行。
黄汉云 深圳投资者
2015年6月16号,第一次下的时候,感觉市场不对头了,感觉这个市场它不是一个正常的杀,不是一个调整,它是一个崩溃式的下跌,崩盘式的下跌。买方力量根本就没有抵抗之力了,就像两军打仗一样,已经被击溃了,就是兵败如山倒了。
2016年,黄汉云用一套100多平米的房子作为市场第二次给自己的奖赏。住进新房之后的黄汉云,慢慢摸索价值投资的选股方法,买入基本面良好的股票,不做短线不看技术图形,根据股票的内在价值长线持有。
黄汉云 深圳投资者
茅台好一些。为什么第一个买五粮液呢?就是我们的认识上,当时还没有到达茅台这个高度,因为茅台它的估值是很低的,茅台3000多亿的时候,它才1200亿,才仅仅是3倍,而它这两个企业差距并没有多大,当时这样想。因为它们都是很好的企业,这个社会永远需求的企业,而且永远是能赚钱的企业。
黄汉云虽然投资五粮液,获得了高回报。但是他认为这不是最佳的价值投资,而是应该选取行业里的龙头,于是他将一半利润转投到贵州茅台这个白酒行业最优秀的企业。与此同时,2017年是人工智能的爆发年,这一年黄汉云因技术领先和稀缺性而挑中了科大讯飞。
黄汉云 深圳投资者
它为什么能够不断地给投资者赚钱,它具有不断成长的价值,这是我们价值投资,我们要想的是股权的增长,不是市场上升下跌给你赚钱。
价值投资的理念解决了黄汉云炒股和身体之间的矛盾,放弃短线快进快出,无须再用处于崩溃边缘的身体去频繁应对快速变化的市场。如今的黄汉云,在投资上更显从容。20多年的股市浮沉,黄汉云明白了舍得之道。芒格说过:40岁后做价值投资刚好合适。一边修行、一边践行,锚定卓越能力,坚守价值信仰,探索伟大格局,黄汉云的价值投资一直在路上。
(稿件来源:央视财经频道《交易时间》 本期制作:孙雁)
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