保险(Insurance)
期权(Option)
保险(Insurance)
(一)保险(Insurance)
保险是指投保人根据合同约定,向保险人支付保险费;保险人对约定的可能发生的事故,所造成的财产损失,承担赔偿的商业行为。
保险是通过支付保费,在规避风险的同时,保留了将来获得更高收益的可能。支付保费的原因在于,双方的权利与义务是不对等的(保险合约的买方只有权利没有义务,而合约的卖方只有义务没有权利)。
(二)保险与对冲的区别
保险:在规避损失的同时保留了将来获取更高收益的可能。
对冲:规避损失的同时也放弃了获取更好收益的可能。
期权(Option)
期权是一个在将来可以以事先确定的价格(即执行价格)买入或卖出某种资产的权利。
(一)术语
Call option:买入、看涨期权
Put option:卖出、看跌期权
Strike or exercise price:敲定、行权、执行价格
Expiration or maturity date:到期日
European-or American-type:到期才能执行(欧式);整个期权的生命周期中都可以执行(美式)
(二)买卖期权
如果你现在买入 IBM 一年期欧式买入期权,执行价格为 $10。在到期日:
如果 IBM 的股票价格高于 $10,你将行使买入期权;
如果 IBM 的股票价格低于 $10,你将可以放弃这个权利(损失的只是期权费)。
卖出期权亦属同理。
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