巴菲特的信：大比例投资桑伯恩地图公司

如果有一年我们下降了15%，而市场平均下降了30%，这与我们和市场都上升了20%相比，就算是业绩非常突出的一年。

——巴菲特

1960年，巴菲特的信中介绍了一个投资项目——桑伯恩地图公司，实际上这笔投资他早在1958年就已经进行了，但到了1960年才完成投资。

这笔投资很有巴菲特的特色，坤鹏论在1960年的信中介绍过，这里再单独地详细介绍一下。

桑伯恩地图公司从事出版以及美国所有城市详细地图的不断修正工作。地图修正即使在使用计算机帮助的情况下，也会有很多很辛苦的事情要做，更别提1958年计算机还没有应用的时候。

不过辛苦也意味着竞争门槛高。

桑伯恩地图公司除了道路情况、新增建筑物名称、业主变换等地面情况，公司还详细记录并及时更正每条街道下面总水管的直径、消防栓所在位置、屋顶的构成等。

这些地面之下的内容价值更大，而这些资料显然对火险公司至关重要。

那时候的保险公司，主要通过遍及全国的代理人来对企业进行价值评定。

当时保险业的理论是“一幅照片顶得上一千句话”，就跟现在人们常说的“有图有真相”差不多，可谓一图抵万金。