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IPO重启、新三板扩容、淡化GDP增长率，利空接踵而至，市场跃跃欲试的虚火，终于在本周被浇灭了。

　　上周说过，上证综指在12月4日这天的最高点2260点，是一个三线交汇点，体现的是空间概念。本周我们来看看指数运行在时间上的比例关系：2011年7月18日高点2827点和今年最高点2444点连线形成中长期压力线，两点时间间隔为384天，恰好相当于周易所提及的384爻，甚至连点位差2827-2444=383都接近384这个数字；按降速来看，就是1天跌1个上证指数点。还有神奇的，年内最高点2444点距这次12月4日高点2060点，时间约为192天，恰好是384的一半。时间和空间，都极具几何学之美，精度堪比嫦娥三号奔月。

　　技术上的解释和对后市的意义在于：由于在关键的时间达到关键的点，但又不能形成有效突破，说明它仍然在很有规律的大型下跌压力线之下运行。故而后市仍然看空。

　　以下，再从形态和技术指标来进一步量化解析当前大盘状况；

　　首先看形态，之前说过，沪综指从2444开始，形成一个三角形整理，就在12月4日这天，该三角形态的上边线被“突破”，之后，又连收四个小阴十字星，形成了“四只乌鸦挂枝头”的K线组合，紧接着开始大跌，在局部短线形态上形成了一个小喇叭头，小喇叭头的颈线位在2170一线，于本周一被跌破。从而，沪综指又重新回到了既有的大三角格局当中，该三角形态的下边破位点目前在2120附近。可以这么说，一旦大盘跌破2120，要引起警觉，2100或最后防守线暨11月份低点2070再破，将意味着新一轮跌势正式宣告成立。

　　再从技术指标看，大盘年内已连续5次试图突破2年线而未果，120周均线或30月均线也在同一位置形成抛物线下压，月SAR指标在2330一线形成强压，大盘如本周收盘跌破2170，则赖以形成中短线支撑的周SAR指标也宣告破位转势，则一新一轮中期下跌就将形成。

　　综上所述，如本周大盘以跌破2170收盘，甚至多头的最后防线2070也跌破的话，后市大盘将向何处去呢？1、从中短期看，按2070跌破后形成的双头测算，颈线位2070，高点2270，则目标在2070-(2270-2070)=1870附近，就将直接考验1849点的年内低点。2、上证综指经常形成450点左右的中期跌幅，如6月钱荒急跌，跌幅就达485点，2012年年中的一波中期跌幅从2453到1999也跌去454点；又三角形破位之后的跌幅经常与进入三角形的那段幅度接近，那么，假设从2260起跌，跌去450点，沪综指将跌到2260-450=1810；如果从破位点2120起算，更要跌到1670点附近，直接考验2008年1664的支撑，形成真正意义上的二次探底。这将意味着沪综指将在2014年再创新低！

　　另外，从更长的时间周期看，月K线上，大盘从2007年10月见历史大顶6124起，每个中期大的关键转折点都落在斐氏数字的月份上，如下跌第13个月，大盘触底1664后形成大反弹；到第21个月，见顶3478点调头向下，开始了长达近5年的史无前例的长期下跌。从2009年8月3478起，再过55个月，就是2014年2月。有没有可能，此轮中期下跌成立，跌破1849点再创新低，并在2014年2月的某一天，达到一个低位，形成反转或者至少是中期大反弹呢？

　　市场格局的分化将进一步深入。由于大盘可能进入中期调整，系统性风险之下，大盘几无中期热点可言，期待中的2013年的“年报行情”将可能泡汤。调整过程中若有两周左右的小反弹，将会有各领风骚三五天的短线机会；中期调整到位后，新的中期热点又将产生，就象9月反弹行情中产生的上海自贸区概念，板块效应明显。

　　其实，上海自贸区概念股不仅在题材方面具有统一性，在技术走势上也惊人的相似，很多股票的中长期走势，就象一支股票。唯其如此，才使得它具有很强的板块效应。

　　现就一些板块的后期走向谈谈个人看法：

　　一、风险板块：

　　1、银行：优先股是银行的后续利好，但是，利率市场化改革的推进、民间资本的进入、房地产市场未来的调控、GDP增速的放缓、国家对地方债问题的监控等等，对银行业都将是利空。该板块虽然业绩极好，市盈率极低，但是，煤炭和白酒又是怎么跌下来的？一年跌50%，仍然利空不断、且极度低迷。我估计，银行，可能是下一个倒下的绩优板块。

　　2、创业板和中小板：这两个板块都是近年来极为风光的板块，牛股辈出，只是，随着IPO重启的临近，又有新三板的全国扩容，这两大板块估计未来将风光不再，板块效应难以重现，代之一个股行情。

　　3、白酒：政策影响逐渐显现，仍将持续调整，再跌三成不是梦。

　　4、煤炭：各地霾情加重，波及全国，煤改气成为大势所趋，仍将再创调整新低，但新低之后，或将迎来中长期机会。

　　5、有色：再跌下去，就跌入生产成本线，将迎中长期底部；但由于美国QE退出，美元将保持相对坚挺，受有色期价影响，有色股将会经历较长的反复筑底过程。

　　6、地产：和银行有类似之处，绩优低市盈率但基本面可能出现变数的一大板块，在新的经济上升周期未来到之前，该板块将有较大的不确定性，一线股估计将会出现3成以上跌幅，二三线股分化，部份股票可能会随将来新设自贸区的推进而出现联想式的异动。

　　7、券商：如大盘形成中期下跌，那么尽管IPO重新开闸，也无济于事，业绩仍将下滑，因为券商的六成以上收入仍来自于佣金，更不用说市场不景气对其自营收入的影响了。后期券商将可能进入相互并购时期。

　　以上风险板块，不乏权重品种，这或许也是大盘继续中期走坏的推动力。

　　二、机会板块：

　　1、自贸区：这是一个拉动经济增长的新引擎，除上海之外，其他沿海港口城市都很有可能再设自贸区，不会只此一家；而且上海自贸区已经产生了创历史新高的大牛股，具有极强的表率示范作用，这应该不会是单一现明。所以，自贸区概念，应是未来投资的重中之重，该板块将涵盖港口、航运、仓储物流、航空、机场、商业地产、商贸、传媒等诸多领域；

　　2、军工板块：中国梦强军梦，舰船制造、飞机、导弹、卫星等题材股都值得中长期反复关注；

　　3、年报预期：中小板、创业板当中，后上市的一些品种，形态向好，未分配利润或资本公积金较高，年报有送转股可能的股票，将出现提前炒作。

　　4、公用事业：煤改气、阶梯水价，水、燃气，都存在价格调整的可能。

　　5、清洁能源：太阳能、风能等新能源可能出现否极泰来，太阳能行业的基本面正逐步好转。此外还有可燃冰、页岩气等。

　　6、4G概念为代表的通信板块；

　　7、环保；

　　8、节能农业。

　　操作方面，尽管大盘的中期方向仍将以调整为主，整个市场仍处在此起彼伏的更替时期，个股和板块也将持续参差不齐的演变, 有些板块仍将持续探底甚至创出新低并影响后期大盘走好；但经过六年大调整和连续四年多的持续下跌，市场格局深刻变化，个股的节奏也不尽相同，很多个股已具备中长期投资价值。操作方面，发掘中长期可投资品种进行长期逐步建仓，适当跟随市场热点变化参与题材炒作；投资和投机并举，根据大盘变化调控仓位，循序渐进做投资，切不可急于求成。