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《巴菲特怎样选择成长股》

一个好的投资者,不仅要知道何时参与投资,更要能理智地决定何时停止投资。

购买股票,要注意贯彻优先股价低于公司内在价值,且有内在增长潜力的原则。

在股市下跌期间购买股票,比在股市上涨期间购买要有利得多。

将投资范围(即购买股票的种类)保持在一个较小的范围之内,通常是有利的。

在个人的长期投资活动中,为了提高自己的收益水平,要使自己成为净储蓄者,而不是净消费者。

交易越频繁,收益就越少。

股票价值在于公司业绩,而不是股票换手率。

衡量公司表现的标准,不在于股票价格和盈利,前者由于股价变动变幻莫测,短期内不能反映公司表现,虽然长期能有一定相关性。至于盈利,则有很多虚假成分,能真正反映公司表现的是账面价值。

投资者不可能没有错误,关键是要使错误大大地少于成功。

在购买一家公司的股票之前,要确保这种股票在长期内获得至少15%的年股本收益率。

投资者必须在股票和债券之间分析比较,当股票收益率超过债券收益时,股票吸引力就大,反之,则债券吸引力大。

1、商业结构简单的盈利公司;

2、能够产生大量的现金流,以供进行再投资;

3、在各自的领域内都是相对较大的企业,能够维持自己在领域内的地位。

本杰明 格雷厄姆曾经指出投资者所面临的最大的陷阱就是价格与价值的背离,价格与事实的背离,就是从众效应(我买是因为大家都买)。如果你希望通过预测他人的交易而致富,“你必须力图去设想无数的他人都想达到什么目标,然后在市场做得比你的竞争对手都好。”格雷厄姆1949年写道。

巴菲特把一切股票投资都放在与债券收益的相互关系中来看待。如果他在股票上无法得到超过债券的潜在收益率,那么他就选择购买债券。因此,他的公司定价的第一层筛选方法就是设定一个门槛收益率,这个收益率必能够达到或超过政府债券的收益率。

要记住你正在购买公司资产的一部分,并且想去分享它的财富。不要相信投资就是股权证书不断易手的观点。

投资是基于对股价走势的判断。投机者关心的是对股价的波动进行预测并从中渔利。投资者主要利益在于以适当的价格买入并持有适当的证券。股价浮动对于投资者是很重要的。因为它们以低价位为你提供买入的机会,反过来用高价位来阻止你的买入。拥有庞大资产组合的投资者应当考虑到价格的波动,既不要为显著的下挫而烦恼,也不要为显著的上行而喜出望外。

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